<HELP> for explanation

Блог им. finic2000

Прибыль и дивиденды "Ленэнерго" могут существенно вырасти в 2014 году


Подготовили хорошую презентацию, в которой всё подробно расписано

http://lenenergo.ru/upload/iblock/2a9/Lenenergo_RAS_2013_preresults_2014_Guidance.pdf

По планам компании прибыль возрастет до 2,65 млрд руб., что в 3,8 раза больше ожидаемой прибыли за 2013 год. При таком уровне прибыли  дивиденд по префам 2,8 рубля, а вот про обычке расчет сложнее.

Есть задание правительства выплачивать дивиденды в размере 25% от МСФО, но проблема в определении количества акций.
Ранее было уведомление о том, что хотят провести допэмиссию в размере 927 млн акций по 6,06, но привлечение по допкам в бизнес-плане не сходится с этими данными.

Сейчас там значится объем 1,6 млрд руб и если разместятся по 6,06, то надо будет выпустить дополнительно 264 млн бумаг, что, конечно, намного выгоднее.
В этом случае дивиденд за 2014 год может составить 0,58 руб. на бумагу.

Таким образом, складывается довольно забавная ситуация, когда одновременно запланирована допка по цене выше рыночной, которую будет выкупать государство, а также выплата дивидендов, естественно, всем акционерам.

В Ленэнерго устроили рукотворный и своеобразный корнер, когда допки проводится по всё более низким ценам (исходя из 6-месячной средней), держатели продают акции, так как не видят своей выгоды, потом проводится еще одна допка по более низким ценам и т.д.
Но есть шансы на выход из этой ситуации-уменьшение объема допки.

Эта компания является для меня приоритетом в энергетическом секторе, занимая на текущий момент 16% портфеля (обычка 4% и префы 12%).


 

Григорий, посмотрел презентацию — честно сказать, никогда не смотрю планы на будущие доходы, смотрю только прошлое. Пока оно не радует…
Арсагера — ФА, я смотрел МОЭСК, но по доходности они уступают префам Ленэнерго. Что касается обычки, то она добавлена как хедж префов для более сбалансированной позиции по всему Ленэнерго.
Цены электричества реально уперлись в потолок, ну может физикам поднимут еще. Нет интереса к рынку и постоянные допки энергетики.
Сам держу только их преф. именно на идее 25% родине прислать, но россети преф нравятся больше.
avatar

Sekator

Sekator, физикам еще поднимут причем поднимут существенно, я думаю.
Григорий, возможно социальную квоту под это и придумали, только менеджмент и так в шоколаде и пофиг им на цену акций.
Физики могут в 2-3 раза больше платить за электричество без существенного ущерба своему бюджету.
последний раз прибыль в 2,6 млрд Ленэнерго зарабатывала в 2009 году. Тогда при средней годовой цене п.а. 16,5 рублей див доходность составляла 15%. За счёт чего планируют заработать 2,6 в 2014 году? это вопрос который ставлю перед собой перед просмотром презентации. посмотрю презентацию отпишусь
Сергей Верпета, хорошо )
++++
спасибо изучим!
Stas Ivanov, мне вот что понравилось: «Ожидаемая чистая прибыль
за 2013 год сформирована,
главным образом, за счет
дохода от выявленного
безучетного/бездоговорного
потребления э/энергии».

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UP