Новички легко могут побить профессионалов

Несмотря на то, что нобелевскую премию по экономике вручили еще в октябре, ознакомиться подробно с изысканиями лауреатов — Робертом Шиллером, Ларсом Питер Хансеном и Юджином Фамой в Рунете оказалось не так-то просто. Пришлось доставать словарь и ворошить свои скромные знания английского. Скажу сразу, на много меня не хватило, однако и то, что было переведено достаточно вольно, заслуживает внимания.

Юджин Фама получил Нобелевскую премию за свою теорию эффективного рынка. В ней идет речь о том, что рынки реагируют на информацию настолько быстро и точно, что едва ли удастся дать объективный прогноз без высокой доли риска. В тоже время предыдущие цены активов не помогают на коротких отрезках угадать движение цен.
Что до факторов риска, то за годы создания своей теории, Юджин Фама отметил следующее. На бирже все больше проявляется тенденция к тому, что с большей вероятностью вы найдете акции, которые дадут хорошую прибыль на длинных промежутках времени, нежели будете успешно играть на коротке.

У второго лауреата – Роберта Шиллера, практически диаметрально противоположная точка зрения о том, что движет рынки. По его мнению, психология страха и толпы, иррациональность инвесторов – чаще всего причина волатильности на рынке.
Возвращаясь к трудам Фамы, его теорию эффективного рынка можно назвать «путеводной звездой в мире финансов». С точки зрения его труда, эффективность каждого менеджера можно измерить по отношению к пассивному индексу – как правило, в течение долгого времени абсолютное большинство трейдеров терпит неудачу. Ни дополнительные знания, ни благосклонность звезд не помогут вам заработать больше прибыли. Весь рынок — невероятная обесценивающая машина, которая служит препятствием для получения положительных результатов активными игроками. Это значило, что вопреки здравому смыслу новички, играя на пассивном индексе, легко могут побить профессионалов, тщательно взвешивающих все за и против и выбирающих определенные акции.

На самом деле статья большая и там много чего еще занимательного – кому интересно можете почитать CNN Money. А вообще получается, что на коротких отрезках времени делать какие-либо выводы и играть неразумно. Особенно, если учесть, что согласно Шиллеру в основе волатильности лежат «содрогания» инвесторов, то не удивительно, почему в текущий момент новичок может запросто побить профессионала. Новичок (читай обезьяна) может ткнуть в том же Дартстрейде на случайное распределение портфеля и в ус не дуть что… к чему…А в итоге попадет пальцем в небо и обставит карпящих целыми сутками над котировками трейдеров.