<HELP> for explanation

Блог им. Fry

Общие закономерности (3 Грааля рынка)

Топики про отъём денег и про неэффективности побудили написать данный текст. Не судите строго за «спасибо, Кэп!», ибо «Ничто не ново под луною» © Карамзин, а ранее Шекспир, а ранее древние греки, а ранее шумеры...
 

Кто зарабатывает и чьи деньги отнимает?

Тут на днях один Джедай запечатлел нормальный такой колокол. Мол, случайно всё у гоблинов (читай: гемблеров типа меня), что закономерно приводит к сливу по-любому.
А вот на рынке приращения цен почему-то совсем не так выглядят =/.
Для разнообразия возьмём не гоблинский тайм-фрейм (собственно, на днёвках будет похожая картина) и посмотрим колокол нормального распределения в сравнении с реальными приращениями рынка:
Общие закономерности (3 Грааля рынка)

Джедайская сила в кружочках. Так проявляют себя некоторые базовые неэффективности, за которыми гоняются участники рынка. Рассмотрим по порядку все три выделенные закономерности.

 

1. Пик распределения смещён вправо от нуля на несколько единиц (фондовый рынок в общем растёт назло медведям)

 
Эта закономерность имеет явный вид на степенно растущем рынке годами, десятилетиями и столетиями. Её природа легко объясняется фундаментальными свойствами современной экономики. Такими, как:
  • постоянный инфляционный процесс;
  • постоянный общий рост экономики.
 
На этой закономерности зарабатывают банки, фонды, инвесторы (долгосрочные держатели акций и облигаций) и государство (в виде налогов и вторичного ускорения экономики).
 
Чьи деньги они отнимают?
Понятно, чьи. Сосут потихоньку деньги спекулянтов. В совокупности все трейдуны на длительном промежутке времени теряют больше, чем зарабатывают.
Надо заметить, что на популярном нынче рынке FOREX подобное явление отсутствует как вид. А если на каких-то парах кто-то и обнаружит, то недолго и это будет нестабильно. Однако то, что закономерности №1 нет на рынке FOREX, ещё не значит, что гоблинам там живётся легче (см. 2 и 3).
 

2. Просматриваются жирные далёкие хвосты. В основном слева (мишкин мёд), но и справа тоже имеются (быкам на радость)

 
Чем моложе рынок, чем меньше на нём профессионалов, тем больше таких пряников. Когда рынок за день/неделю/месяц пролетает в одну сторону в 3-5 раз больше среднего и делает так много раз за год, такой рынок у трейдунов принято называть «хорошим».
 
На этом зарабатывают трендовики, хеджеры, покупатели волатильности и другие правильные люди.
Трейдерам для того, чтобы эксплуатировать такую закономерность и создать реальный перевес в свою сторону, необходимо использовать большие плечи и относительно мелкие стопы, а желательно ещё и пирамидить прибыль. Разумеется, самое главное — попасть в свой рынок и не заиграться, то есть пережить вялые годы без серьёзных потерь.
 
Чьи деньги отнимают тру-трейдеры?
Деньги продавцов волатильности, инвесторов, крупных игроков, хеджеров из реального сектора и всяких юнлингов, которые ловят дно/хай часто без стопов. Надо заметить, что сильные участники рынка отбивают свои потери и выходят в плюс довольно быстро, когда рынок успокаивается, а кончеными… пардон, конечными донорами остаются именно слабые юнлинги и неопытные продавцы волатильности с большими рисками, у которых не хватает средств и терпения отбить потери.
На ликвидных парах FOREXа, где дают нормальные условия и эта закономерность себя практически изжила, её уже смело можно заносить в красную книгу.
 
И наконец, 3-я, самая «загруженная» закономерность.
 

3. Пиковая зона рыночных приращений значительно превышает нормальное распределение

 
Казалось бы – мелочь. А вот нет. На практике это как минимум означает, что месяцев, недель и дней с низкой волатильностью на рынке больше чем хотелось бы (больше норм.распр.), в ущерб дням со средней волатильностью, которых намного меньше нормы (здесь на днёвках лучше видно, а здесь подробно описан эффект).
Если бы движение цены на рынке было точь-в-точь как случайное блуждание, мы, например, имели бы значительно больше дней с диапазоном индекса S&P500 Hi-Low = +-1% (сегодня это аж 18 пунктов), и, что самое главное, расширился бы средний диапазон Open-Close (представьте такое счастье!).
 
Кто зарабатывает на этом?
Продавцы страхов (любой волатильности чуть выше плинтуса), покупатели сверхнизкой волатильности — когда подфартит, HFT-шники, а также частные арбитражёры (ловцы спредов между инструментами). Но это всё по мелочи, реальные бапки уходят крупняку, бирже, брокерам, ММ… Наверняка многих забыл. В работе с этой закономерностью сейчас наиболее распространён комбайнёрский метод (алготрейдинг).
 
Чьи деньги они отнимают?
=) Мои! Всех гоблинов, юных скаутов (скальперов), эмоциональных игроков и других «гуру рынка» со счётом порядка $1к (осторожно! размер счёта не решает!). В общем-то они обречены быть конечными донорами практически всегда. Они не имеют возможности избежать запредельно высокой комиссионной нагрузки, они часто совершают торговые действия без серьёзных оснований, и у них нет возможности дождаться своего рынка, чтобы отбить потери. По большому счёту «их рынка» просто не существует. Нет такой неэффективности, которая давала бы им преимущество.
Но ещё здесь теряют и профессиональные трейдеры-трендовики. Профессиональность их как раз и заключается в ограничении потерь с возможностью зализать раны, дождаться и, главное, не упустить свой рынок.
На рынке FOREX этой закономерности хоть отбавляй! Она и приносит основной доход с этого рынка, только она всегда играет против трейдеров с малым капиталом. Кроме того, без закономерности №2 отпадает возможность более-менее стабильно зарабатывать на торговли волатильностью (и покупателям и продавцам).
 
Разумеется, я рассмотрел картину лишь поверхностно с самых общих позиций. «Внутри» рыночного распределения существуют частные закономерности и другие печенюфки.
Здесь ещё важно не запутать себе голову «ошибкой взаимоисключения».
Например, всех участников рынка удобно классифицировать как разные бинарные типы. Такие, как:
  • физики и юрики
  • инвесторы и спекулянты
  • резы, нерезы
  • дилеры, покупцы
  • эмитенты, держатели
  • крупные и мелкие спекулянты
В таком ключе важно понимать, что в любой момент могут зарабатывать и терять деньги и те, и другие в каждой категории. Не обязательно, что эмитенты отнимают деньги вкладчиков или вкладчики у эмитентов. И не во всех случаях физики отдают юрикам.
Главное, что общий закон Великой Силы гласит: «средства перетекают от слабых к сильным».
И выходит, что важнее всего на рынке не быть самым слабым, то есть не стать конечным донором.
 

Трейдер Стас Иванов, рисуйте больше скобочек!
avatar

9668955

Stas Ivanov, пошёл читать про неэффективность =)

Ну а в данном тексте неэффективность — ЛЮБАЯ закономерность, которая позволяет извлекать деньги из рынка РАЗНЫМ участникам.
Stas Ivanov, спасибо, понял. Подумаю, возможно заменю термин вечером на закономерность или что-то типа того.
Stas Ivanov, Вы видимо только интрадей.
Stas Ivanov,
1) фонда растёт
2) палка стреляет раз в 2 года аки пушка и несколько раз в год пистолетом
3) рынок стабильно волу зажимает… пока №2 не придёт =)
Чтобы зарабатывать на продаже волатильности нужны толстые хвосты. Поэтому про форекс и продавцов волатильности неправда
avatar

dmbes

dmbes, согласен. Мой косяк. Подправил текст
Stas Ivanov, 2)раньше хорошо работало, а сейчас только токсичной ликвидности так отхватить можно
Stas Ivanov, нормального определения пока не высмотрел в тырнете. Но Вашу мысль понял хорошо.
+++++
avatar

CapMorgan

Stas Ivanov, уже посмотрел ваши блоги, понял что ошибся.
Stas Ivanov, Все три собрать в одно — сложно. Но №№ 2, 3 — основа многих тс. Причём эти неэффективности(2.и 3.) мультиплицируется и в мелкий масштаб. Но шума побольше.
№1 основа накопительно-спекулятивного портфеля на сезонных колебаниях. 35..40% «статичная » часть портфеля формируемая из дивидендных бумаг на годы(перетряхивается раз в год., а остальные подвижные части распределяются(посезонно) между валютами (ЕТС), облигами, бумагами(фишками)и часть всегда в кэше.
Stas Ivanov, дык а чего. Всё просто:
1) покупаем акций штук 5 зачётных
2) берём два пучка путов, когда недорого и держим не до предела, а ролим аккуратно или шорт по индексу.
3) продаём ноту на VIX
=)
Если не вдаваться в детали для чайников. 1) Рынок имеет быстрее эффективность(склонность к росту) на ней зарабатывают фонды 2) При росте волантийности (быстрое измененение рынков, часто при падении) зарабатывают спекулянты (частные трейдеры, пример работают стратегии с близкий стопом и большим профитом)3) При флэте (нет особых движений) фонды не зарабатывают, частники склонны к потерям (много рыночного шума), неплохо себя чувствуют алго (роботы, пример HTF). На форексе в среднем прогирывают из-за размера плеча, любая неожиданная новость и пролет стопов на 50-100 пунктов, способна если не убить — то вогнать в просадку любой депозит
avatar

ace-fltrade

ace-fltrade, на Forex нет возможности для HFT — ты вынужден покупать у маркет мейкера в 100% случаев. А если находишь путь купить в маркет мейкера себе в прибыль, то тебя блокируют. Т.е. рынок только для стратегов автоматически. Все кто начинают покупать и продавать часто — обречены 
avatar

ELab


Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UP