<HELP> for explanation

Блог им. G_Kabanov

Динамика доходности денежного рынка и ее взаимодействие с рынком FOREX – 18 ноября 2013 года

Динамика доходности денежного рынка и ее взаимодействие с рынком FOREX – 18 ноября 2013 года


Обзор аукционов и доходности казначейских векселей Великобритании.

В пятницу, 8 ноября, UK Debt Management Office (DMO) провел аукционы по размещению казначейских векселей Великобритании. В ходе аукционов было размещено 2.0 млрд. в 4 недельных, 3 и 6 месячных биллях. Доходность казначейских векселей, по сравнению с предыдущим аукционом изменялась разнонаправленно, но продолжает оставаться значительно ниже средних значений за период с 1 января 2009 года. Доходность 4 недельных и 6 месячных векселей повысилась и составила 0.262713 %, и 0.36112 % соответственно. Доходность 3 месячных векселей понизилась и составила 0.29199 %. Спреды на денежном рынке, между векселями США и Великобритании изменялись разнонаправленно. Спред между 1 и 6 месячными векселями увеличился и составил 0.213% и 0.276%, спред между 3 месячными векселями снизился и составил 0.242 %, в пользу британского фунта. В настоящий момент, для устойчивого роста фунта выше уровня в 1.63, потенциала в процентных ставках недостаточно. Однако поведение британской валюты, при каждом удобном случае пытающейся вырасти показывает, что рынок стремится пощупать уровень выше локальных максимумов. Ложный пробой зоны сопротивления расположенной в зоне уровней уровне 1.5850 – 1.5900 с последующим лавинообразным ростом курса указывает на скрытые факторы мешающие снижению британской валюты. Рост курса GBP/USD произошедший в эту пятницу, целью которого было обновление максимумов на значении 1.61, выполнил первую задачу и достал стопы игроков расположенных за этим уровнем. Еще некоторое время назад я бы посчитал, что этого достаточно для начала снижения британского фунта, но сейчас я совсем не уверен в том, что не будет предпринята попытка достать стоп ордера более крупных игроков расположенные в зоне значений 1.63 и продать им британский фунт — по самой дорогой цене. На будущей неделе, в четверг, состоится публикация протоколов Банка Англии, и прогнозировать реакцию рынка на данное событие не представляется возможным. В целом у фунта сохраняется значимый фундаментальный и технический потенциал для снижения, но природа некоторых рыночных движений, логическому объяснению не поддается. Поэтому я не буду смешить читателя и утверждать, что в пятницу фунт вырос благодаря слабым данным из США.


Динамика доходности денежного рынка и ее взаимодействие с рынком FOREX – 18 ноября 2013 года

Анализ тендеров денежного рынка Германии.

В понедельник 11 ноября, BD Finanzagentur GmbH провело аукцион по размещению 6 месячных казначейских векселей Германии. В ходе тендера было размещено 3 млрд. в бундес биллях (Bubill). Доходность векселей по сравнению с прошлым аукционом фактически не изменилась и составила 0.0374% годовых, и остается ниже уровня доходности 6 месячных векселей США, которая составляет 0.095%. Этот фактор не оказывает поддержки курсу евро, а наоборот поддерживает американский доллар. Следует отметить, что после лета 2012 года, доходность казначейский векселей Германии утратила свое влияние на курс евро, но все же остается фундаментальным фактором, который необходимо учитывать и за которым необходимо пристально наблюдать. В текущей ситуации динамика курса евро в большей степени подчиняется политике ЕЦБ, суть которой заключается в сокращении баланса этого банка. Пока слова о возможных операциях LTRO и последующим увеличением уровня баланса, остаются пустым звуком. Так, например, за период с 11 октября по 8 ноября, баланс ЕЦБ сократился на 35 млрд. евро в первую очередь за счет краткосрочных и долгосрочных операций рефинансирования, которые в совокупном объеме сократились на 23 млрд. Теперь рынкам обещают новые долгосрочные операции, посмотрим, так ли это на самом деле. 

К концу текущей недели курс евро фактически отыграл свое падение на снижении процентных ставок, этот мощнейший фундаментальный фактор удешевления валюты, как бы остался не замеченным и по рынкам поползли слухи о возможном возврате к уровням 1.38. Судя по всему, на курсе евро сейчас происходит попытка достать зону значений расположенных вокруг уровня 1.3575, после чего задача будет выполнена и евро может спокойно отправиться обновлять минимумы. В случае благоприятного развития ситуации для игроков продающих евро, курс не сможет закрепиться выше уровня 1.35 (38.2%) от снижения 3 октября – 6 ноября.

Динамика доходности денежного рынка и ее взаимодействие с рынком FOREX – 18 ноября 2013 года

Обзор аукционов казначейских векселей США.

Во вторник 12 ноября и среду 13 ноября, агентство по распространению государственного долга США – Treasury Direct, провело аукционы по размещению 4 недельных, 3 и 6 месячных векселей на общую сумму $ 107 млрд. долларов США. По сравнению с прошлым аукционом доходность векселей увеличилась. Доходность 4-х недельных векселей повысилась и составила 0.060 %, доходность 3-х месячных векселей повысилась и составила 0.075 %, доходность 6-ти месячных векселей повысилась и составила 0.095 %. Спрос на векселя находился возле уровня средних значений. Ситуация на денежном рынке не обеспечивает доллар США достаточным фактором для роста, но оказывает ему некоторую поддержку. 

С технической точки зрения доллар отыграл 2.5 % (38.8 %) от своего падения лета – осени и консолидируется около значения 81.0. В рамках предположений динамики курсов иностранных валют, возможно, рассматривать вариант снижения курса USDX в зону значений 80.30. Но в случае благоприятного, развития ситуации, для трейдеров покупающих, американский доллар против корзины иностранных валют, индекс доллара не сможет опуститься до данного уровня и продолжит свой рост к уровню 82.50 фактически от текущих значений. С учетом фактора снижения ставки рефинансирования ЕЦБ, в настоящий момент я не рассматриваю возможности обновления долларом США минимума расположенного на отметке 79.

Динамика доходности денежного рынка и ее взаимодействие с рынком FOREX – 18 ноября 2013 года

Предупреждение о рисках. Данная статья является личным мнением автора и служит целям информационного сопровождения участников рынков, и она не налагает на компанию Panteon-Finance обязанность по возмещению убытков. Вложения в финансовые инструменты подвержены риску. Все риски, связанные с вложениями в финансовые инструменты, полностью осознает и берет на себя сам клиент. Стоимость вложения может увеличиваться или снижаться. Компания не несет ответственности за снижение стоимости вложений клиента, а автор не претендует на истину в последней инстанции и с удовольствием выслушает или обсудит альтернативное мнение. 
 Источник: Глеб Кабанов, аналитик «Panteon Finance»  
 


Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UP