<HELP> for explanation

Фундаментальный анализ. Facebook, Twitter.

Я тут уже писал несколько раз про планирующееся IPO Twitter. На мой взгляд, конечно твиттер переоценен. Я обнаружил, что сейчас через британскую букмекерскую компанию IG можно делать ставки на капитализацию твиттера по итогам первого дня торгов на NYSE. По верхней планке цены размещения капитализация твиттера на IPO должна составить 11 млрд. Так вот в IG эта капитализация в моменте доходила до 30 млрд.

IPO Twitter

Неделю назад я пытался открыть счет в IG, но не смог этого сделать. Я им объяснил, что нахожусь в США, в России зарегистрирован по одному адресу, живу по другому. Видимо, у них от этого сломался мозг, — мне постоянно звонил очевидный кретин из их суппорта в Лондоне, я ему выслал тонну документов, подтверждающих мой адрес прописки, а они мне так и не открыли счет. Зато потратили кучу моего времени. 

Ну нет, так нет. Кстати, может кто знает, где будут давать Твиттер в шорт овернайт сразу после IPO? :)

Теперь несколько слов про Facebook.
Положил бы я эту акцию в долгосрочный портфель (например 5 лет)?
Ответ — нет.

Почему? Сейчас кап-я FB составляет $120 млрд. (+125% 12 мес., из них кэш $4,5 млрд) при выручке <$8 млрд по итогам 2013. P/E(2013) у компании около 80. (Фактический = 94). Темп роста 2012-2013 = около 60%.

Бизнес неплохой сам по себе, не спорю. Конфетка! Затраты небольшие, долгов нет, генерят себе кэш. На данный момент ФБ монополист. Но оценка неадекватная. Все самое лучшее уже в цене. А цена такая, как будто рисков нет и не будет. Очень большой недооцененный риск — это просто то, что фейсбук выйдет из моды.

Я уверен, что доля доходов от рекламы в интернете во всем мире конечно будет расти. Проникновение интернета в Индии и Китае будет расти. Потенциал у финансовых показателей фейсбука есть. Но очень дорого. Дорого так, что риска на интервале 5 лет вижу куда больше, чем потенциала для дальнейшего роста. В 2015 году выручка и прибыль фейсбука удвоятся. Но даже если капитализация останется тако й же, она все еще будет стоить неадекватно. А если цена акций вырастет за два года, то мультипликаторы вырастут еще сильнее...

Результаты FB и прогнозы Goldman Sachs на 2013-2015 годы:
Фундаментальный анализ. Facebook, Twitter.

Заключение по FB и TWTR:
Бумаги не интересны для инвестирования по таким ценам. 
 

Александр Шадрин, спасиб
спасибо
avatar

GHJK

А когда будет фундаментальный анализ Смартлаба?
avatar

MDE77

MDE77, смартлаб непубличная компания, нечего анализировать
Тимофей Мартынов, к сожалению, как и LEGO.
MDE77, в комментах к каждому второму посту :(
мда, ipo твиттера жесть конечно, но если покупают видимо комуто это нужно, кто на очереди? жж или википедия?
avatar

Dej aVu

Тимофей, по поводу житья-бытья в США. У меня сестра живёт в Бостоне (Массачусетс), уже гражданка США. Есть реальные возможности приехать по приглашению + проживание бесплатное у неё в доме. Хотя я уже представляю примерно сколько надо на еду и проезды до потенциальных работодателей, хотелось бы узнать от коллеги сколько в день реально тратить на еду+проезды в Майами, экономно.
avatar

Aleksander

Aleksander, зайди в ЖЖ Тимы, про еду уже расписывал давно.Ну а цены на проезд, думаю, не стоит пристального внимания:)
Aleksander, если стоит вопрос выживания, то на еду и $500 хватит вполне в месяц на человека (если дома готовить). Транспорт — ну это смотря как часто ездить и куда.

Вопрос только — зачем вам это надо?
не согласен
avatar

killanalitic

«Заключение по FB и TWTR:
Бумаги не интересны для инвестирования по таким ценам.»

Как сейчас помню, то же самое говорили про GOOG в 2005 году когда они за год с 2004 выросли в два раза. Однако, с тех пор они еще в пять раз выросли.

Да и вообще, о самых лучших компаниях никогда не говорят что они интересны для инвестирования, так как они УЖЕ выросли, просто потому что они лучшие, и их цена психологически не комфортна так как выше чем была раньше… Но самое интересное что потом цена вырастает еще в несколько раз. То есть они никогда не интересны для инвестирования, несмотря на то что растут и продолжают расти.

А про интересные цены для инвестирования чаще всего говорят о компаниях, которые упали в цене. Но упали они, конечно же по объективным причинам. Просто так цены не падают. И скорее всего будут падать дальше. Но зато они интересны для инвестирования :)
avatar

JC-trader

JC, после FB у Вас рука бу поднимется купить TWTR? Групон и то выглядит куда достойней по сравнению с Твиттером. Можно найти 1000 причин по чему эта компания должна упасть, но значительно меньше почему она должна вырости. Все эти прогнозы по прибылям только прогнозами и остаются. Можно винить кризис, да кого угодно, но сути даже в среднесрочном плане не меняет.
Bampi_Johnson, причина почему цена акций должна вырасти очень простая — если сейчас компания известна всему миру, значит это неспроста, не просто так она вдруг появилась и стала известной, а благодаря предпринимательскому таланту основателей этой компании. Надо полагать что этот талант не был одноразовым и не остановится в своем развитии именно на этой стадии Твиттера. Если они придумали и продвинули Твиттер до нынешнего состояния, то придумают и продвинут еще что-нибудь что позволит увеличивать прибыль от твиттера постоянно.
Пример — GOOGLE — из простенькой поисковой системы стали, практически, монстрами интернета, операционных систем и др. Когда-то тоже инвесторы опасались ставить на какую-то поисковую систему, которых было в интернете много самых разных :)
JC, на тот период поисковых систем не было, если я не ошибаюсь. Но что может сейчас предложить и предлагают фб и твиттер? Общение и не более. Не спорю, что могут выдумать что-нибудь на их платформе, но 15 ярдов дохода… может и будет какой-то всплеск, но ожидания очень завышены. Еще один такой твиттер и размещение долговых бумаг, как у вэризон и не то что фб с твитом будем отдирать с дна, а весь рынок.
Bampi_Johnson, Bampi_Johnson, кстати, очень показательная дискуссия была тут
forex.kbpauk.ru/showflat.php/Cat/0/Number/364180/an/0/page/0

После моего объяснения в ноябре прошлого года почему акции Фейсбука должны вырасти, они выросли вдвое, несмотря на то что оппоненты не понимали откуда может быть рост.

А поисковые системы в то время были. И более популярные чем Google, например AltaVista, Yahoo. Просто Google их обскакал своими технологиями и, практически, стал монополистом. А сейчас и не только в поисковых технологиях.
JC, думаю, что ФБ точно так же как и вырос, легко сложится вполовину при изменении конъюнктуры.
Bampi_Johnson, могут предложить хотя бы то, что на заре своего становления начал предлагать компаниям Гугл: информацию для маркетологов и стратегов. Стоит это дорого и всегда востребовано. Не могу понять почему FB до сих пор этого не сделал.
JC, не, бумага то может и вырастет.

Может даже в 10 раз.

Но пусть на этом заработает кто-то другой. Я не против.
Меня же никто не заставляет покупать:)
JC, согласен в целом. Пузырь — это рост цен, когда вы не в лонгах © ))
сам купил FB после IPO на долгосрок. Думаю это давно уже не вопрос моды это (FB) навсегда.
На среднесрок меня лично убедили два факта: в Китае закрыт доступ к FB. Цукерберг учит китайский.
А на долгосрок — идея делает деньги, а не наоборот. Будут расти дальше и выдавать супер отчетность, ну а аналитики будут охать, ахать, сравнивать с аналогами, etc.
trader_shtesh, Цукерберг реально учит китайский? Интересно зачем?
Тимофей Мартынов, да он так сказал в интервью.
В моменте у Твиттера в IG спред 10%
avatar

aster

aster, я же не призываю брать на все:)
alm, не… Может контракт и до декабря 15-го, но в его основе именно первый день капитализации.
у ФБ есть непахангое поле на рынке СНГ, которое скоро даст плоды при должном обращении, вконтакте скоро начнут монетизировать музло, а процентов 10 пользователей сидят там только из-за музыки, накрутят в вк еще какую-нибудь фигню и уже половина юзверей будет юзать ФБ)
avatar

ololosha

alm, думаю что про MySpace во время их лидерства на порядок меньше людей знало и пользовалось их услугами чем теперь пользуются FB. По крайней мере, я, например о mySpace слышал только в общих чертах. Rambler это тоже спорный вопрос и если мое мнение может быть субъективным, то зайдя на форум searchengines.ru можно увидеть что Яндексу оптимизаторы всегда придавали несравненно большее значение.
То же самое и в других областях. Были, например, Нокиа, Моторолла, Сименс — обыкновенные производители телефонов, но появился Джобс и AAPL на 10 лет стал королем в этой области, пока его не стало. А Цукерберг еще молодой, у него еще все впереди, сколько он еще может реализовать идей :)
Не к месту говорить о ТА, где говорят о ФА, но все же скажу.
В первый день размещения FB цена сходила до 45, после чего хорошенько съездила вниз. После поднялась выше этих же 45 баксов и держится. Для меня звоночек чтобы обратить свой взор в сторону покупок. Хотя «кричащего» сигнала не покупку пока не вижу. Так что жду!
А что касается Twitter'а, то никогда не любил покупать на IPO, так как такое ощущение, что покупаешь «кота в мешке».
уже просто *остали эти компании пузыри)
Они как грибы после дождя вылазят на IPO.
что могу сказать)) сейчас активная продажа начнется)
avatar

Zofa


Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UP