<HELP> for explanation

Блог им. inetmakers

Рынок облигаций, критика и прогноз

Расходы на обслуживание долга сейчас 215-220 млрд в год, пока удается держать ставки, прижатыми к нулю, то процентные расходы в приемлемых границах. Но даже, если ставки останутся ниже 3% по 10 летним и около 1.9% по среднезвешенным заимствованиям, то за счет дефицита расходы все равно пойдут вверх достаточно быстро. Рост ставок до 4-5% при ограниченном дефиците приведет к тому, что процентные расходы через 10 лет могут быть до 800 млрд баксов — это в 1.2 раза больше, чем текущие оборонные расходы.
http://spydell.livejournal.com/511493.html
Вот эту логику я понять не могу, поясните мне плиз? Прогнозировать рост расходов бюджета конечно можно, но ведь рост ставок – это по сути падение стоимости облигаций, а ставка доходности облигации – это доходность (рентабельность) облигации в момент ее покупки. Даже если доходность станет 100%, это будет значить, что инвестор купивший такую облигацию получит такую доходность, но это никак не скажется на выпустившем облигацию. Например, если у облигации срок обращения 1 год, купон 10%, номинал – 1000 руб. То доходность при покупке по номиналу = 10%, если цена облигации упала до 50 руб., то 10/50=20%, если цена упадет до 10 руб. то 10/10=100%. Но купон 10% не меняется, в этом суть любого инструмента с фиксированным доходом.

Так что возможное падение цен облигаций никак не скажется на американском бюджете. Там есть так называемые “привязанные к инфляции” облигации, но при таких как в Америке расчетах индекса инфляции, те облигации скорее всего вообще себя никак не проявят.
А вот на что следует обратить внимание, так это на огромную переоцененность рынка облигаций, который очевидно есть пузырь поддерживаемый исключительно мерами центральных банков мира. По моим оценкам на большинстве развитых рынков облигации  серьезно завышены:
Рынок облигаций, критика и прогноз
Читать далее
 

Вы заблуждаетесь. Если доходности валятся, то Вы будете рефинансировать ( США ничего не погашает сейчас) предыдущий долг под 20%, а потом и под 100%. Если смотреть по тем цифрам, которые Вами указаны. Так как купон устанавливается близко к уровню доходности на рынке. Если Вы хочите продать под купон 10%, а доходность на рынке 100% соотв. срока, то можите посчитать цену облигации — выручку Казначейства.
avatar

Bampi_Johnson

Bampi_Johnson, купоны есть на картинке — они фиксированные.
inetmakers, www.treasurydirect.gov/instit/annceresult/press/preanre/2013/R_20130911_1.pdf — смотрите купон, доходность по которой был размещен выпуск и цена размещения.

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UP