<HELP> for explanation

Блог им. trade-research

введение коротких (1-2 недельных) опционов

 

Двухнедельные и недельные опционы на индекс РТС.

На многочисленных опционных конференциях поднимался вопрос о введении коротких опционов на индекс РТС.
По мотивам этих запросов биржа подготовила новый релиз торговой системы, который содержит возможность введения дополнительных коротких опционов на индекс.
В пятницу была рабочая группа по опционам, где обсуждались детали этого «ноу-хау». Насколько я понял, мнения по деталям разделились: кто-то хочет недельные, кто-то двухнедельные, кто-то вообще не хочет.
В связи с этим, предлагаю нам всем (в первую очередь ВАМ) включиться в обсуждение этого процесса и высказать свою аргументированную позицию.
 
Что будет:
  1. Будут уплотнены страйки, до шага 2500 п. (на коротких опционах в момент их заведения, на месячных-трехмесячных за месяц до экспирации)
  2. Буду введены опционы со сроком 1 или 2 недели
 По мнению многих, короткие опционы ориентируются прежде всего на физиков – спекулянтов на индексе РТС. По сути, короткий опцион дешев и представляет собой, как верно заметил Максим Позняк, фьючерс со встроенным в него
«стопом».  

Собственно идеей, как я понимаю, является перетащить часть фьючерсных спекулянтов в такие опционы, которые чувствительны к движениям индекса, привнести некоторый «эффект форекса».
 

Приведем пример на последнем движении РТСа в четверг. Было движение по индексу на 5000п: 143000-148000. Ближайший опцион со страйком 14500.
Пусть РТС = 143000, рассмотрим стоимость месячного, недельного и двухнедельного опциона и их эффективность на таком движении.
  • Месячный Call: 2600 -> 5445 == Profit 2845 п.
  • Двухнедельный Call: 1529 -> 4340 == Profit 2811 п.
  • Недельный Call: 646 -> 3695 == Profit 3049 п.
Как видно из элементарных расчётов, самыми эффективными с точки зрения такой короткой спекуляции были бы недельные опционы. Пример не является глупым, примерно год назад мне самому, имея на руках колы с временем до эксперации меньше недели, удалось сделать 100% от ГО на движении вверх (когда объявили КуЕ).
Собственно вопрос, который я предлагаю обсудить — какие нужны конкретно короткие опционы: 2 недельные или 1 недельные?
 

Для реализации подхода «фьючерс со встроенным стопом», конечно лучше подходят недельные. Но их не так удобно маркетить и уверенности что инструмент «взлетит» нет.
Двухнедельные с точке зрения маркетмейкинга легче, но лично я боюсь, что они во-первых ближе к месячным и будут сложны для спекулянтов, а во вторых негативно повлияют на ликвидность в месячных.
 
Чтобы вы могли оценить эффект «встроенного стопа», публикую цены опциона Call со страйком 145000 при цене фьючерса 143000 в промежутке от 14 до 1 дня до экспирации.
введение коротких (1-2 недельных) опционов 
Прошу проголосовать в соответствующем опросе: http://smart-lab.ru/blog/141824.php 
 

+++
avatar

Mr_Noname

скучно? надо что бы повеселее было да? Что бы крупняк крутил физиков каждую неделю, выделывая всякие падд на рынке?
avatar

Green_Yard

не нужны они, лучше ликвидности добавьте в другие опционы, 2-х, 3-х мес в ри, бакс, евро, золото, да много куда ещё. нахрен этот лохофорекс??
avatar

Mr. Bean

Mr. Bean, ++++++++++++++
avatar

tuono

Пожалейте хотя бы риск-менеджеров брокеров, они ж ох… нут))
avatar

tuono

Похоже у кого-то начались «игры разума». С Green_Yard и Mr. Bean абсолютно согласен.
avatar

sokols

Нелегче просто увеличить плечо? Кому интересны недельные опционы?
avatar

iskan1986

лучше обязать ММ держать нормальные спрэды в опционах, для начала.
avatar

rosov

конечно лучше недельные, а ещё лучше дневные, лучше на стоки, хотя бы сбер и газ, в опционы на непоставочные инструменты не лезу, принципиально
avatar

longshort

ВСе, кто работают с опционами, понимают, что недельные опционы на РТС необходимы. И страйки через 2500 разумное решение. Посмотрите на СнП опционы — там все именно так и реализовано. Ну а если кто то не хочет торговать недельные опциоы — не торгуйте, разве вас кто то принуждает. Биржа — МОЛОДЦЫ, на правильном пути
avatar

megatrade

лучше опционы на акции ввести
avatar

Anton Rudenok

Cybershot, они как бе есть уже
avatar

VpnS

VpnS, как бе это на фьючи, а не на акции
Cybershot, на акции тоже запланировано.
после Т+2 и недельных.
Гусев Михаил(debtUM), круто! сбудется мечта идиота:)
Коллеги!
Посмотрите на валютные опционы… например через платформу Твинкорсвим или Сако-банк.
Буржуи прокотируют вам опцион от дня и выше(я юзал, правда в демо режиме-очень круто и весьма успешно).Вот это ликвидность!
А без ликвидности(как сейчас-откроешь стакан-а там один штук маркет-мейкер котирует… я не знаю, как Каленкович говорил, что на Российской фонде он может в опцики 100лямов рупей легко вкачать… не зря Аллирог сказал, что он не понимает, чем занимается Каленкович(хоть его и уважает):)))
ФОРТСовские опционы-это наверное забава только для избранных и вот честно, если дилетанту(но знающему теорию опцонов на 4 и смею предположить даже на 5, стратегии там всякии, греки, не говорю уже о знании терминов что такое ПУт и что такое Колл)туда залезть с такой ликвидностью… хз что там(на ФОРТСЕ)можно заработать.Кстати в Открытии есть на сайте возможность смоделировать поведение опциона, но как-то вот мне кукло-фуфло кручу-верчу кажется тема опционов на ФОРТС.По крайней мере, если я на ФОРЕКСе тему валютных опционов на ура прочухал, то уныние одного опцика в стакане маркет-мейкера и непонятка что мне могут прокотировать -как-то настораживают.Чую надо быть дюже здесь фишку рубить.И если честно, картинка нынешних графиков цены(на дневках,4х часовиках)ФОРТС как-то удручает, наверное высокочастотники всю трендовую малину нагнули и супершпильки(доджи) как-то непонятку вызывают -на ФОРЕКСе такое куда реже встречается.
Без снижения комиссий до уровня фьюча * дельта бесполезно для короткосрока имхо. И спредик бы возможный снизить, или на дальних меньше (1-2пт), или везде до 5 пт. Иначе фьюч будет продолжать заруливать.
avatar

agat50

Сто плюсов +++

Делать, я убежден, нужно недельные. И как не странно, нужны они для продажи, а не покупки, по крайней мере крупным игрокам. А тем кто торгует скальперски — вполне сгодятся и для плеча. Так что делать недельные, и интервалом 2500 пт. Главное, чтобы на них были маркет мейкеры.

Ну и конечно, как сказал господин agat50, нужно подумать о снижении комиссии.
avatar

Рудик

я за 2-хнедельные. больше шансов на нормальную ликвидность, да и удобнее они для разгона
avatar

redtiger8

redtiger8, хотя в принципе второй аргумент — не аргумент. при условии нормальной ликвидности недельные лучше
redtiger8, полностью с Вами согласен, если расклад такой — то недельные с интервалом 2500 и экспирой каждую пятницу…
Лудоманов на биржу!!! НГехрен по казино шляться… кроме как для лудоманов и ММ-ов короткие опции ни кому не нужны… там даже ОИ не будет успевать набираться, в последние дни опционы интересны могут быть но там ОИ наковыряно уже и поэтому спред узкий, кто вам без народу сузит спред? ММ-мы ну да им просто корм лишний
Недельные
сколько можно толочь воду в ступе.
вы торгуете полгода-год и чуть в меньшей степени квартал, тот вы торгуете вегу,
торгуете от месяца до квартала — тут все что угодно и тета и вега,
торгуете неделю-две, — торгуете гамму, нкаких других свойств практически проявляться на этом сроке у опциона не будет.
это должно быть понято перед открытием любой доски опционов и любого стакана по ним. если это не ясно торгуйте акции, целее будете
«Чтобы вы могли оценить эффект «встроенного стопа», публикую цены опциона Call со страйком 145000 при цене фьючерса 143000 в промежутке от 14 до 1 дня до экспирации.»
расскажите как считали, а то вы публикуете и я хочу у вас купить все первые 8 штук прям ща и очень много :)
Головин Евгений, ну чуть волу занизил, считал по 21 с копейками.
trade-research, не в этом дело.
волы нету, она не определена, для первых 4-6 точно.
поэтому бш дал фигню, покупаю все первые 8 еще раз :)
в общем топику +, на опц конфе я призывал сделать 2х недельки и призывал подумать об этом, но ценообразование там совсем другое и торгуете вы скорость цены а не саму цену. успехов
В Израиле несколько месяцев назад ввели недельные опционы. Ликвидности нет, спреды очень широкие. На данный момент работать с ними нельзя.
Андрей Коган, и это правильно, их ни один вменяемый мм маркетить не сможет :)
Как я понял что они будут вопрос решеённый, вопросы были по их обозначению, величение страйков и 1 или 2-х недельные.
всё остальное решили ещё в мае в киеве )
Гусев Михаил(debtUM), вопрос какие? 1 или 2 недели?
trade-research, я в этот раз не был на рабочей группе, не знаю что там решили.
в опросе биржи я голосовал за недельные чтобы было идентично с америкой.
кстати в этот раз что-то не поднимали вопрос по экпирациям по пт — в киеве же решили вроде сделать тоже так тоже идентично западным рынкам.
полный идиотизм
avatar

SCTrade

мне прислали протокол итогов заседания рабочей группы, публикую ниже:
На рассмотрение рабочей группы были вынесены следующие вопросы:

1. Изменение символики кратких кодов опционов
(в связи с введением опционов на ФК на доллар — рубль с недельным сроком исполнения).
2. Уплотнение сетки страйков опционов
(планируется разбить шаг цены опциона на ФК на Индекс РТС следующим образом:
шаг цены 5000 --> шаг цены 2500).
3. Заведение промежуточных страйков опциона на ФК на Индекс РТС за одну-две недели до экспирации
(необходимо определить период времени до экспирации, за который будут вводиться промежуточные страйки).

Решения, принятые Рабочей группой:
Вопрос 1
Изменение символики кратких кодов опционов
Согласно рекомендациям рабочей группы, с технической точки зрения изменение символики кратких кодов опционов за счет увеличения количества символов – сложный, трудоёмкий и затратный процесс. В настоящий момент реализация данного изменения ради заведения нового инструмента является экономически неоправданной. Предложено следующее решение: не менять количество символов кода, а задействовать 2-е свободные английские буквы для обозначения недельного опциона.
Изначально предлагаемая новая спецификация короткого кода опциона:
C – код базового актива, 2 символа;
P – цена страйк, переменное количество символов;
К – тип расчетов;
M – месяц исполнения (а также тип для опциона), 1 символ;
W – новое поле — неделя исполнения, 1 символ;
Y – год исполнения, 1 символ.
Новая спецификация короткого кода опциона, предложенная на рабочей группе:
C – код базового актива, 2 символа;
P – цена страйк, переменное количество символов;
К – тип расчетов;
M – измененное поле — месяц/неделя (для недельных опционов) исполнения (а также тип для опциона), 1 символ;
Y – год исполнения, 1 символ.
Значения поля M:
Месяц/неделя Код опциона КОЛЛ Код опциона ПУТ
Январь A M
Февраль B N
Март C O
Апрель D P
Май E Q
Июнь F R
Июль G S
Август H T
Сентябрь I U
Октябрь J V
Ноябрь K W
Декабрь L X
1-я неделя каждого месяца
(для нед. опционов) Y Z
Новый вариант символики является более простым для реализации с технической точки зрения, но ограничен, так как не даёт возможности для заведения более одной серии недельных опционов одновременно. Принятое решение позволит «безболезненно» ввести новый инструмент (недельный опцион) и оценить его рыночную привлекательность.
Дополнительно к принятому решению:
день экспирации недельного опциона – 1-я неделя месяца;
срок заведение недельного опциона – за две недели до экспирации;
потенциальный контракт для заведения недельного опциона – Индекс РТС.
Вопрос 1 требует дополнительной проработки со стороны Биржи.

Вопрос 2
Уплотнение сетки страйков опционов
Участники рабочей группы единогласно одобрили введение промежуточных страйков на ФК на индекс РТС предложенным Биржей способом: шаг цены 5000 --> шаг цены 2500.
Со стороны Биржи проводится подготовка к дроблению страйков. Ориентировочное время технической готовности к запуску новой сетки страйков – 26 октября 2013 года.

Вопрос 3
Заведение промежуточных страйков опциона на ФК на Индекс РТС за одну-две недели до экспирации
Рабочая группа рекомендует Бирже вводить промежуточные страйки за 1 месяц до экспирации инструмента. Данное решение аргументировано тем, что за данный период времени количество активно торгуемых страйков уменьшается примерно в 2 раза. Таким образом, введение промежуточных страйков за 1 месяц позволит участникам торгов за счёт сохранения количества доступных инструментов оптимизировать свои торговые стратегии

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UP