Новости рынков | Среди состоятельных инвесторов наблюдается постепенный, но уверенный переток средств из депозитов в инвестиции. Прежде всего – в облигации, но интерес к акциям также растет — БКС

08 декабря 2025, 20:11
|
Илья

Среди состоятельных инвесторов наблюдается постепенный, но уверенный переток средств из депозитов в инвестиции. Прежде всего – в облигации, но интерес к акциям также растет. Об этом в интервью «Ведомостям» рассказала директор по развитию бизнеса «БКС Ультима Private Banking» Амалия Манукянц.

Почему рынок волатилен

Три ключевых фактора:

Рост доли частных инвесторов — короче горизонт решений, резче реакция, выше амплитуда движений.
Высокая концентрация индекса — крупные «тяжёлые» бумаги и корпоративные события сильнее влияют на индекс.
Перестройка экономики и логистики — разные компании показывают разную динамику, индекс может падать, но отдельные истории дают двузначную доходность.
Главная мысль: индекс не равен состоянию портфеля, важно качество эмитентов и роль каждой позиции.

Поведение состоятельных инвесторов

На фоне снижения ставки деньги переходят из депозитов в инвестиции, прежде всего в облигации.
Аудит активов становится стандартным запросом.
Главный тренд — дисциплина, стратегия и долгосрочность.

Какие инструменты стали популярны

Индивидуальные инвестиционные решения.
Фонды денежного рынка как инструмент временного размещения капитала.
Облигации — основной тренд: ОФЗ, длинные корпоративные облигации.
Структурные продукты на зарубежные активы, главным образом на американские акции крупных компаний.

Возврат капиталов в Россию

Главный инструмент — ЗПИФы.
Они позволяют консолидировать активы, дают налоговые преимущества и гибкость структурирования.

Формирование портфеля состоятельного инвестора

Портфель — это система.
Доля облигаций может варьироваться от 30% до 80%.
Горизонт до 3–5 лет — облигации и низкорисковые инструменты.
Горизонт от 7–10 лет — акции как основа портфеля.
Золото — 5–7%.
Альтернативы (в том числе криптоинструменты в структурных продуктах) — 3–5%.
Уровень риска нужно определять заранее.

Цели и горизонты инвестора

Свобода (1–3 года): подушка безопасности, обучение, крупные покупки. Инструменты: депозиты, краткосрочные облигации, кеш.
Рост и прибыль (3–10+ лет): капитал, который не планируется трогать. Инструменты: акции и облигации.
Наследование: капитал для будущих поколений и крупных проектов.

Нефинансовые сервисы

Состоятельные клиенты ожидают юридическую и налоговую поддержку, наследственное планирование, сопровождение сделок, а также помощь в организации поездок, аренды транспорта и мероприятий.

Прогноз и идеи

Ожидается дальнейшее снижение ставки ЦБ.
В приоритете остаются облигации.
В акциях — избирательность: интерес к экспортёрам, банкам и ритейлу.
При отсутствии ухудшения геополитической ситуации возможен рост рынка акций до конца года и в следующем году.

www.vedomosti.ru/kapital/investments/characters/2025/12/08/1160574-portfel-investora-rasti