<HELP> for explanation

Блог им. dvoris

Точка минимальных выплат: миф или реальность? (опрос)

Проголосовало: 37. Воздержалось: 6

Попробую подробнее изложить и первое и второе мнение (см.ниже)
 

Мнение 1.
Собака виляет хвостом, а не хвост собакой: относительная близость ТМВ и цены при экспирации обусловлено тем, что продавцы опционов роллируют свои позиции в другие страйки вслед за ценой по мере движения рынка на другие уровни. Мы не можем знать всей экспозиции продавцов опционов – в сочетании с фьючерсом она может быть любой.
Таким образом, цена первична, а ТМВ и ЗНВ не имеют прогностической ценности.
Кроме этого, миф о всесильном кукловоде, двигающем рынок к ТМВ, не подтверждается данными СОТ. Продают опционы (на фьючерс РТС) больше физ.лица, которые стабильно имеют нетто-шорт по ним.
avatar

Иван Д.

Мнение 2.
Продавцы опционов не дураки, и раз присутствуют на рынке, значит стабильно зарабатывают. Они получают прибыль от временного распада опционов и им выгодно нахождение цены в зоне минимальных выплат на момент экспирации.
Если цена уходит относительно далеко от ТМВ, а опционщики не спешат роллировать свои проданные опционы и подтягивать ТМВ вслед за ней – значит, не верят в это движение рынка, и предполагают возврат цены обратно. И наоборот, если уж они пересматривают свою опционную позицию, значит верят, что рынок действительно переставили на другие уровни.
Кроме этого, в последние дни до экспирации возможны эффекты удержания фьючерса на нужном уровне.
В этом прогностическая польза ТМВ и ЗНВ.
avatar

Иван Д.

Мнение 3.
Высказывайтесь… :)
avatar

Иван Д.

думаю, это вопрос не мнения большинства, а статистического подсчета. тема, вроде как, с ног на голову поставлена
avatar

S.One

S.One, S.One, статистический подсчёт это одно, общественное мнение это другое (речь не о том, какая средняя зар.плата, опрос о том, довольны ли вы своей зар.платой:) Мне интересно мнение участников о ТМВ.
Некоторые данные для анализа (визуального) я выложил здесь www.smart-lab.ru/blog/11818.php

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UP