SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Блог им. enki
апрельский фуршет по опционам (ответы на вопросы)
- 18 апреля 2013, 15:24
- |
- Алексей Каленкович
вот для разминки как раз тема от nazarwatch -
http://smart-lab.ru/blog/115262.php
на днях на бирже прошло заседание рабочей группы по опционам. я был на нем. задолбал всех. главный мой вопрос про комиссии. требовал радикального снижения. также речь шла о введении более частых страйков (2500) и коротких опционов — недельных и/или двухнедельных.
я отдельно отметил, что если введут короткие опционы без реального снижения коммиссии, то не надо потом сетовать на отсутсвие ликвидности. с текущей волатильностью и такими коммиссиями желающих торговать будет мягко говоря мало (я не буду). были еще несколько вопросов, но на мой взгляд не очень интересных и актуальных для сообщества.
общий вывод — в целом понимание проблем есть, но… не факт что будут сделаны какие-то радикальные шаги. точно не скоро. самые простые решения в лучшем случае к концу года.
задавайте вопросы.
http://smart-lab.ru/blog/115262.php
на днях на бирже прошло заседание рабочей группы по опционам. я был на нем. задолбал всех. главный мой вопрос про комиссии. требовал радикального снижения. также речь шла о введении более частых страйков (2500) и коротких опционов — недельных и/или двухнедельных.
я отдельно отметил, что если введут короткие опционы без реального снижения коммиссии, то не надо потом сетовать на отсутсвие ликвидности. с текущей волатильностью и такими коммиссиями желающих торговать будет мягко говоря мало (я не буду). были еще несколько вопросов, но на мой взгляд не очень интересных и актуальных для сообщества.
общий вывод — в целом понимание проблем есть, но… не факт что будут сделаны какие-то радикальные шаги. точно не скоро. самые простые решения в лучшем случае к концу года.
задавайте вопросы.
теги блога Алексей Каленкович
- fRTS
- liquid.pro
- RI
- RTSI
- shanghai
- Si
- TS Lab
- Алейников
- Алексей Каленкович
- бинарные опционы
- биржа
- биткоин
- вайфай
- вебинар
- видео
- волатильность
- воля
- вопросы
- вопросы и ответы
- воспоминания
- ВТБ
- вэбинар
- герчик
- ГО
- даркпул
- демотиватор
- Доллар
- индекс
- интервью
- история
- итоги 2012
- итоги 2016
- конференция
- курсы
- Ливермор
- ликвидность
- ликвидность опционов
- Лукойл
- мошенники
- мувинги
- опцион
- опционы
- отчет
- оффтоп
- охота на герчика
- прогноз
- пут
- путы
- работа
- рецензия на книгу
- РТС
- рубль
- Самолет
- сбербанк
- сбой
- семинар
- спам
- стратегия
- текущая ситуация
- теханализ
- трейдинг
- тслаб
- улыбка
- фуршет
- юмор
- Яндекс
- 1998
- 2008
ППКС
чувство самосохранения есть и представители биржи как раз казались вполне такими озабоченными текущей тенденцией. но там есть еще внутриполитический расклад. так что прогнозы делать рано. надеюсь меня еще будут приглашать на эту рабочую группу, хотя легкой жизни я им не обещаю.
Это автоматически решит подавляющее большинство проблем…
Хотя, на мой взгляд, «направленный опционный трейдинг» — намного приятнее… :)))…
who knows, who knows, уважаемый коллега…
Успехов Вам!
Убыл, однако, баиньки…
:)
а так народ может не только рыночный к спекуляциями опционов проникнется.
При этом, уже было сказано, при текущей волатильности в «лотерейки» превращаются практически все опционы ОТМ уже за 2 недели до экспирации.
Биржа считает, такое положение вещей нормальным?
По поводу недельных — не уверен. Ликвидность зачем размазывать? Для начала можно попробовать ввести End of Month. Но только после уменьшения шага страйка.
там есть спецы по связям с общ-ю вот и отрабатывают свои деньги проводят фуршеты. ))_
Так вот — что то комиссия меня нет так волнует пока…
Речь конечно не обо мне и не о Западе. Просто нужны ориентиры хоть какие-то…
на usdrub месячные опционы собираются вводить
где еще торгуются опционы на рубль
тем кто торгует си не нужны опционы. это же видно по соотношению позиций.
1. С комисом товарищам с биржи надо задавать очень простой вопрос: зачем вы в 2011-м ОДНОВРЕМЕННО уменьшили фьючерсный комис в 2 раза и увеличили опционный? В чем бизнес логика? Чего хотели добиться? Достигнуты ли результаты? Мое имхо, что общий рецепт должен быть очень простой: комис по опционам = комис по фьючам. Не надо зацикливаться на одном фьюче РТС — правило должно быть общее.
2. Ты, может, не замечал, но сейчас скальперская сделка на опционах считается ПО ЗНАКУ ДЕЛЬТЫ!!! То есть, купил пут + КУПИЛ (!) колл — скальперская. Купил пут, продал колл (включая синтетику) — НЕ скальперская. Так было всегда, но, наверное, уже пора лечить биржу.
3. Решение про страйки 2500 правильное, но уж очень частное для 1 инструмента и сиюминутное. Ты просто ничем другим не торгуешь, я торгую — и в Газике и Лучке те же яйца. Поэтому нужно общее правило для всех времен и все активов. Предлагаю: Шаг страйка должны быть не шире, чем 2 * однодневная волатильность на деньгах за последние 5 дней для наиболее ликвидного из сроков.
Пример: индекс РТС. Средняя ATM-вола за последние 5 дней, допустим, 20%. Это 20%/16 = 1.25% в день. Тогда 2* 1.25% = 2.5%, то есть, 130 000 * 2.5% = 3250 пунктов. Значит, шаг страйка должен быть не Уже. То есть, 2500 подходит, а 5000 уже нет.
4. Есть инструменты, где проблема обратная — страйки слишком часто. Например, золото. Там проблема в том, что маркетос стоит +-5 страйков от денег, но это бессмысленно, так как в сумме это покрывает, условно, от 40-й до 60-й дельты. А дальше пустота. Поскольку тыщу страйков маркетос держать не может, то надо и прореживать страйки тоже, там где это необходимо.
5. Про недельные опционы на RI согласен. При 12000 сделок в день в месячной серии смело можно вводить недельные. Двухнедельные — не пришей кобыле хвост. Короткие опционы нужны для отыгрывания коротких идей (на 1-2 дня). С двухнедельными эффективность таких стратегий уже будет сильно зависеть от того, сколько осталось до экспирации. За 4 дня нормально, а за 10 уже может оказаться неэффективно.
6. Посоветуй товарищам уже наконец запускать маркетмейкеров в индексе в месячных сериях не позднее, чем за 2 месяца до экспирации. Иначе весь рынок так и будет потешаться над нашим индексом волатильности.
1. ты что-то перепутал? на фьюч комиссия не менялась. только на опционы подняли. далее, на мой взгляд даже правильней комис по опционам = 0.5* комис по фьючам. ведь чтобы просто взять ту же дельту нужно в два раз больше опционов. если бы сделали такую комиссию — народ с фьючей ломанулся бы в короткие опционы (недельные) и общая коммисиия только возросла бы (учитывая еще и фактически более высокие плечи). вобщем если бы я был у руля -незадумываясь это сделал бы.
2. да замечал, замечал. пока не стал их грузить этим. но лечить пора, факт.
3. конечно, надо устанавливать общие формальные правила и просто следовать им. но про 5 дней усреднения — это ты погорячился. шаг страйков не будут же менять раз в неделю. но конечно связь со средней волатильностью за какой-то срок- это правильно.
4. проблема не в страйках тогда уж, а в том, что маркетосам надо держать более широкий диапазон. например через страйк стоять.
5. ну 1 или 2 недельные пока это просто лозунг. а если дело до дела дойдет тогда и определимся. я тоже думаю что достаточно просто недельных. с пн. по пятницу. кстати, почти решили что надо «синхронизироваться» с западом по экспирациям — третья пятница. ну тут все были ЗА!
6. про викс мало говорили, есть общее ощущение, что в таком виде его все равно не раскрутишь.
1. Нет, не перепутал, хотя и не совсем верно сформулировал. На 5 фондовых фьючей (но не основных) были снижены комиссии. Ссылка: fs.rts.ru/files/4647
Период действия: с 15.04.2011 по 31.05.2011. Изменения выделены цветом.
Я отнюдь не против твоего предложения с комиссией 0.5 от фьючерсной, но, мне кажется, на это биржа не пойдет. Кроме того, на Западе, как я понимаю, опционные комиссии не ниже, чем фьючерсные. Да и опционы при не-дельта-нейтральных спекуляциях берутся не ради дельты как числа, а ради ее быстрого изменения при движении БА в благоприятную сторону, так что привязывать комиссию к сравнению дельт не очень корректно. Смысл говорить о пол-фьючерсной — имхо, разве что по принципу «просить миллиард, чтоб дали миллион» :).
3. Не погорячился, поскольку после введения страйка его, скорее всего, уже не отменят, так как там появится открытая позиция. В любом случае, можно и нужно сделать рэндж. Например, вводить, если шаг оказался больше, чем 2 * вола, выкидывать промежуточные (только на новых сериях) — если меньше, чем вола. Что тоже вполне естественно, поскольку при 50-й волатильности частокол через каждые 2.5 тыщи тоже никому не нужен.
Но если тебе милее усреднение волы за 10, 15 или 22 дня (= месяц) — я согласен на любой из вариантов. Плавнее, так плавнее. Лишь бы автоматически добавлялось и все знали правила.
4. Через страйк стоять нельзя — в этом и проблема. Потому что ты сегодня купил 1410-й, хочешь его продать через несколько дней, а базовый актив стоит так, что ММ котирует 1400-й и 1420-й. И ты сидишь и ждешь у моря погоды, чувствуя себя поставленным в очень идиотское положение. Биржей поставленным! К тому же не факт, что через страйк хватит. А если необходимая ширина котирования получится такая, что надо стоять через 2 или через 3 страйка? При этом в не очень ликвидном инструменте 40 страйков маркетос не будет держать, поскольку баблос морозится под заявки.
5. Мое имхо — надо вводить еженедельные и запускать каждый из сроков за 2 недели до экспирации. В какой день будут экспирации месячных — чистым «россиянам» пофиг, «многостаночникам» — удобнее по-западному. Так что надо синхронизироваться, согласен. К тому же понятнее, когда делать экспирирации недельных. Главное — запускать не за неделю, а за 2, чтобы успевали расторговаться и был инструмент для спекулей как на 1-2 дня, так и примерно на неделю.
6. То, что следующую серию RI надо запускать существенно раньше, чем кончается предыдущая, имхо, должно быть ясно и без викса — просто ради развития рынка! А то, что викс после этого можно будет адекватнее сконструировать — это просто маленькая плюшка-бонус. Раскрутка фьючей на викс и самого викс, кстати, разные вещи. На викс как на информационную величину люди, имхо, смотрят, на РБК о нем говорят и т.п. Так что сам индекс и так довольно раскручен. Проблема в наличии данных для более адекватного его вычисления.
я тож тока за недельные, этого вполне достаточно.
по третьей пт. тож разумно, хорошо хоть тут они понимают что
с западом неплохо быть в синхроне.
согласен полностью!
тогда надо вводить и чёткий критерий сильного/слабого движения?
т.е. конкретно в кол-ве(тысяч) пунктов
Общественность тебя всегда готова поддержать если что.
Главное чтоб они тебя из этой рабочей группы по опционам теперь не выперли!
т.ч. ты их сильно сразу не доставай, а мягко но последовательно гни свою линию )
3 — недельные опционы фуча РТС