<HELP> for explanation

Блог им. ovod

Альтернативные рынки: фундаментальный анализ Bitcoin



Фундаментальный анализ Bitcoin

 

Совсем недавно на businessweek.com появилась статья, в которой биктоин упоминается как средство хеджирования глобальной валютной системы. Возникает вопрос, на чем собственно основываются попытки новоявленной криптовалюты занять свою нишу? Попытаемся разобраться.
 
У биткоина нет управляющенго эмиссионного центра, все монеты, появляющиеся в системе произведены путем математических вычислений на вполне реальном компьютерном оборудовании, подключенном в общую сеть. С точки зрения потребления электроэнергии и машинного времени эти вычисления весьма затратны. Попробуем оценить эти затраты и найти долларовый эквивалент виртуальной денежной единицы – одного биткоина.
 
Будем исходить из модели, в которой основные источники расходов:
 
1)                      Электроэнергия
2)                      Оборудование
3)                      Каналы связи

Помимо основных, есть и сопутствующие расходы, как-то: обслуживание, аренда помещений, реклама и т.д, но в данной модели мы рассматривать их не будем, т.к. объективно посчитать их не представляется возможным.
 
Расходы на энергию, оборудование и каналы связи зависят от вычислительной мощности сети, измеряемой в MHash/s (1 MHash/s – это вычисление 1 миллиона хешей за 1 секунду). Данные о мощности будем брать здесь.
 
В среднем, сетевую мощность в 1000 MHash/s обеспечивает вычислительное оборудование, потребляющее энергию из электросети мощностю 650 Вт.
 
Алгоритмически биткоин спроектирован так, что в среднем за час генерируется 6 блоков, или 144 блока за сутки. Каждый блок вознаграждается монетами. Каждые 4 года вознаграждение за найденный блок уменьшается вдвое. Сейчас, с конца ноября 2012г. по конец 2016г. оно составляет 25 BTC.
 
Для того, чтобы посчитать всю потребленную энергию в кВт*ч, нужно просуммировать по всем дням, начиная с 11 января 2009г., произведения
 
Сетевая мощность (MHash/s) X 0,65 (кВт) X 24 (ч)
 

или, другими словами, найти площадь фигуры, образованной графиком сетевой мощности, осью времени и перпендикуляром, опущенным из графика на ось времени
 
Исходя из стоимости 1 кВт*ч в 15 центов, получаем:
 
затраты на электроэнергию = 27,1 млн долларов.
 
 
Эксплуатационный срок службы оборудования ценой 1000$ и мощностью 1000 Mhash/s для добычи биткоинов составляет в среднем 2 года, тогда для вычисления затрат на «железо» нужно по всем дням суммировать произведения
 
сетевая мощность (MHash/s) X 1000($) ÷ 730 (дней)
 

Получаем:
 
затраты на оборудование = 15,9 млн долларов.
 
Стоимость канала связи пропускной способностью 1000 MHash/s в год составляет 1$, тогда, суммируя по всем дням произведения
 
Сетевая мощность (MHash/s) X 1($) ÷ 365 (дней)
 
Получаем:
 
затраты на каналы связи = 0,03 млн долларов.
 
В виду их малости, ими можно пренебречь.
 
Итого полные затраты составляют немногим больше 43 млн долларов.
 
 
За всего время существования битокин всего было эмиттировано 10973850 BTC, но в реальном обращении их гораздо меньше. Как следует из статьи Dorit Ron and Adi Shamir «Quantitative Analysis of the Full Bitcoin Transaction Graph» 7019100 BTC никак не используется, 75% из них – это «старые» монеты, эмиттированные до мая 2012 года. Получается, что «живых» монет в системе всего
 
10973850 BTC – 7019100 BTC= 3954750 BTC.
 
Нетрудно видеть, что на сегодняшний день долларовый эквивалент одной монеты
 
1 BTC = 43 ÷ 3,95 = 10,89 $
 

 
Почему же на рынках биткоин торгуется на гораздо более высоких отметках?
 
Ответ прост. Цена на рынке имеют локальную поддержку суточных затрат на генерацию блоков, в частности, 144 блока от 228673 до 228816 забрали из реальной экономики  211 тыс долларов, а эмиттировано в систему было 3600 монет BTC, т.е. начальная стоимость новенькой монеты не может быть ниже 58,61$, иначе майниг (добыча монет) будет нерентабельным.
 
В связи с вышеизложенным вырисовывается торговая стратегия на рынке биткоин.
 
В краткосрочном периоде скупать все что проливается ниже линии суточных затрат и продавать выше нее.
 
В долгосрочном периоде выкупать «черных лебедей» ниже абсолютной линии затрат и продавать после уменьшения вознаграждения за найденный блок.
 
  • Ключевые слова:
  • bitcoin
 

реальная польза от этих фантиков какая?
ABN Capital, биткоин — это еще и платежная система, более защищенная, чем PayPal. на примере Кипра мы видим, как банки могут тупо лишить вкладчика средств или заблокировать транзакциии. с биткоином такой трюк не пройдет. денежный перевод (в течение часа) в любую точку мира без посредников в виде пейпалов, банков и прочих дармоедов.
avatar

ovod

ovod, ограничения по объему транзакций есть?
ABN Capital, ограничений нет. можно гонять любые объемы — от миллимизерных до астрономических.
avatar

ovod

всего было 364 транзакции переводом более 50000 btc, самый большой объем в транзакции был 8 ноября 2010г. — 90000 btc
avatar

ovod

>>144 блока от 228673 до 228816 забрали из реальной экономики 211 тыс долларов.

а как узнать, что именно 211к $? для этого интеграл нужно считать или есть какой-то быстрый способ посмотреть, где проходит линия суточных затрат.
avatar

d_d

d_d, по-хорошему, внутри суток нужно тоже считать интеграл (потому что время между найденными блоками не ровно 10 минут), но мы усредняем, полагая, что за сутки генерируется 144 блока, тогда формула для суточной линии затрат простая:

сетевая мощность (Hash/s) X (1000/730+1/365+0,65*24*0,15)/1000000000

и график линии затрат будет таким:


откуда видно, что покупать сегодня ночью нужно при опускании цены ниже 73$
avatar

ovod

ovod, график пронормирован для одного биткоина
avatar

ovod

ovod, Любопытно, жаль, что цена не просела.

Биткоину ещё чуть-чуть подрасти и USD/rur сравняется с официальным курсом.
avatar

d_d

d_d, угу, у меня ордера на покупку стоят от 31.05 до 30.25)
avatar

ovod

ovod, не понял — откуда формула и что в ней?? что за бред? затраты посчитаны из каких цифры MHash/J?
megatrader, читай сам топек, там все объяснено
avatar

ovod


Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UP