<HELP> for explanation

Блог им. suslik

картинка: индекс доллара (специально для Cowperwoods)

индекс доллара в разных валютах
 

Спасибо, так наглядней конечно. Мысль я понял.

Вопрос теперь такой. На каком основании вы строите индекс доллара в йенах, если индекс доллара, который я выкладывал — классический. Вы получается перевели все валюты классик.индекса в йену и построили таким образом новый индекс. Но валютные потоки же так не действуют. Они же идут из йены либо в евро, либо в фунт, либо в доллар, а не в индекс доллара.

Думаю, что наш спор именно в методике. Я пока не уверен, что так можно считать, как вы предложили. Почему тогда просто не взять доллар-йену. В приложении к ден.потокам это было бы правильно — выхожу из йены перехожу в доллар.
avatar

Cowperwoods

Cowperwoods, ну ок. можно чуть упростить задачу. есть более простой индекс — рубль против корзины доллар-евро. допустим, у вас есть два соответствующих долларовых и евро-депозита. а теперь вопрос: можно такую корзину представлять только в евро или только в долларах? думаю, да. при этом сразу будет ясно, какая валюта оказывает более значительное воздействие на общий итог. правда?
Вы правы, да можно так представить. Но какой смысл так представлять если есть пара доллар-йена и тут можно сделать вывод есть переток из йены или нет.

Кстати если на ваш график евро посмотреть. Получается что и против евро доллар растёт. Получается что он растёт не только против йены. Вот тут и ломается смысл представления индекса доллара в йенах.

Иначе получается странно. Если базироваться на йеновском индексе, то чтобы выйти из йены и купить бакс, мне надо сначало пройти как через прокси через все другие валюты и таким образом я буду формировать синтетический индекс бакса. Но индекс бакса это сама по себе синтетика.

КМК ошибка в том, что вы рассматриваете валюты как замкнутую систему с одним источником. Т.е. деньги вышли из йены и пошли в евро, фунт и т.д., чем изменили долларовый индекс. Но в тот же момент есть еще деньги которые вышли из евро и пошли в йену, бакс, фунт и т.п.

Вот если бы был золотой стандарт, тогда да, можно было бы взять его за основу и посчитать, что куда утекает-притекает.
avatar

Cowperwoods

Cowperwoods, вот тут-то собака-то и порылась. про carry trade слыхали. благодаря carry trade, появляются ведущие валюты, где все фондируются, и ведомые валюты. йена последние месяцы прекратила быть валютой фондирования, и carry trade развернулся в обратную сторону. доллар остался единственной валютой, где можно задаром фондироваться. это-то и определяет все потоки на рынке. текущие колебания индекса доллара лишь кратковременные всплески, вызванные реакцией на драги и бернанку… а главный тектонический процесс сейчас всё равно идёт именно в йене
Про carry trade где-то слышал ).

Я тут и не спорил. Вы написали, что вся причина роста доллара это приток из йены. Я же написал в посте, о макроэкономических причинах — бюджетных, налоговых ужесточениях. Я не исключаю притока в бакс из йены (и он был), но говорить о том, что это основная причина, я бы не стал.

Про то что йена прекратила быть валютой фондирования это конечно вы махнули. Если я не ошибаюсь, то ставки там не особенно изменились, если вообще изменились (0.1% кажется)
avatar

Cowperwoods


Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UP