<HELP> for explanation

Что интересного происходило на рынках в 2013?

Вопросы которые меня волнуют:
  • какие движения произошли?
  • какие у них были причины?
  • были ли какие-то предвестники движений?
  • почему я их прозевал? 
Ну во-первых произошел пооложительный сдвиг в волатильности:
VIX


Покупка волатильности выглядела наиболее интересным трейдом по причине явной ассиметричности.

В общем, 2 идеи которые я предложил в стратегии от 8 февраля сработали (начали двигаться в правильном направлении):

(Идеи на горизонте от 6 мес:
Long VIX via ETF
short Spain, Italy 10y)

4,5%-5% годовых для Италии — неоправданно низко.
6-6,5% было бы справедливо
Испания — то же самое.

Прелесть заключается в том, что вряд ли доходности облигаций этих стран упадут сильно ниже 5%.

То, что я упустил из виду — это динамика стальных и горнодобывающих компаний (стальной ETF — SLX).
Что интересного происходило на рынках в 2013?


-13% от хаев.
  • почему так произошло?
  • вероятно потому что экономика ослабевает, особенно в европе
  • были ли предвестники?
  • затрудняюсь — надо смотреть
  • Почему прозевал?
  • Не смотрел на сектор, хотя по идее именно этот сектор является наиболее чувствительным к изменению макро-трендов. Откровенно говоря, я и не совсем понимаю, на чем сектор рос в конце 2012. 

Коррекция на развивающихся рынках (ETF VWO) в целом, выглядит уже несколько большей, чем просто технической, кстати говоря уже 50% от роста ноябрь-январь. В целом, снижение пока -5,5%.
Что интересного происходило на рынках в 2013?

В чем тут может быть причина?
Ну пока слабая экономика все объясняет.

Рынки EM и металлургический сектор — обладают высокой бетой, поэтому волатильны. Куда же идут деньги?

Как ни странно, до вчерашнего дня корпоративные облигации инвестиционного уровня тоже корректировались (CORP)
Что интересного происходило на рынках в 2013?

В трежерях тоже особого аппетита не было.

Соответственно вопрос — а куда уходили деньги из всех активов на протяжении последних 6 недель? 

Вот как выглядит индекс суммарных резервов депозитарных институтов в США:
Что интересного происходило на рынках в 2013?
 
Бабосик тупо складируется на депозитах, похоже. 

Индекс Federal Reserve Bank Excess Liquidity Indicator у меня как-то криво в рейтере рисуется, но картинка та же — депозиты на счетах ФРС в феврале растут.

То бишь ФРС печатает бапки $85 млрд в мес, а на счета ФРС возвращаются под $сотку миллиардов=))

О чем это говорит?
Это говорит что эффективность QE для экономики = 0.
Теперь QE нужно только для поддержания рынка Treasuries. 
Послушаем что скажет сегодня Бернанке.

*Пост редактируется* 

Определенно красиво в феврале убрали золото:
Что интересного происходило на рынках в 2013?

Я это упустил из виду.
здесь еще стоит подумать и поразмышлять.
почитать вот это: smart-lab.ru/company/kitfinance/blog/103701.php


Евро в моменте пошел вниз быстрее и раньше, чем я рассчитывал.
Что интересного происходило на рынках в 2013?

Центральная долгосрочная гипотеза по евро — проблемы неразрешимы, делевериджинг будет продолжаться еще долго, закончиться тем, что ряд стран покинут евро.

Фунт был куда более интересней чем евро/доллар, ввиду большей очевидности слабости экономики
Что интересного происходило на рынках в 2013?

Но эту историю я и не мог уловить, разве что случайно, потому что британская экономика вне моего радара. (Так же как и Японская) 
 

А что, уже 13 год кончился??! ))))))
avatar

madmax

«Что интересного происходило на рынках в 2013?» —

Тимофей опять написал себе письмо из будущего? :)

«Определенно красиво в феврале убрали золото» —

Продажи в золоте, это как распродажи активов Прохорова — всегда плохой знак для стоков РФ(
Происходило!!! ахаха!)) смешно написал)) В начале года))
avatar

Richmond

madmax, да, 2013 год будет самым коротким годом ))))
Длится с января по вевраль. С марта начинается период — «десятилетие кризиса»
avatar

Руслан

mejind, в марте переход на юлианский календарь
«То бишь ФРС печатает бапки $85 млрд в мес, а на счета ФРС возвращаются под $сотку миллиардов=))»
Он выкупит за февраль больше чем на 85 ярдов, баланс феда за 20 дней февраля вырос уже на 85 ярдов!
Австриец, выкупить то выкупит, а бапки куда пойдут?
Тимофей Мартынов, он выкупает у банков, соответственно у банков денежные средства увеличиваются на величину выкупа. Деньги эти никуда не пойдут, а будут висеть оставаться на балансе.
Тимофей Мартынов, Не было никакого роста сектора сталелитейных/металлургических компаний по итогам 2012 года. Я о РФР.
Berkeley, в декабре там чото было
А как ты лонг vix сделал?
Денис Дубина, никак. Это просто на уровне стратегии.
Мне самому интересно было, я даже задавал этот вопрос на смартлабе — как эффективнее сделать лонг VIX
Тимофей Мартынов, лонг VIX — это опасная идея. Писал давно здесь:
smart-lab.ru/blog/85008.php
и здесь
smart-lab.ru/blog/75491.php

(в своём же словаре лежит =)))

Сейчас самая надёжная идея спред между фьючами. Он сжался до 0!!!
лонг vix так же брал чуть ниже 15, но через фьчерс. через etf это хуже выходит. вчера несколько был удивлен увидеть +19% по итогам сессии, но я думаю движняк там имеет шансы прдолжиться.
avatar

Chas


Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UP