<HELP> for explanation

Блог им. bozon

Немного теории: Облигация.

Облигация – это своего рода займ. Инвестируя в облигации Вы, по сути, одалживаете средства компании или государству (в зависимости от того, чьи облигации выбираете), а они в свою очередь выдают документ, удостоверяющий принятие от Вас средств и обещания выплатить Вам вознаграждение по истечении займа. Облигации часто торгуются на внебиржевом рынке и могут быть приобретены через брокеров.
Стоимость облигаций зависит, в том числе, от общей процентной ставки в экономике. Вообще, процентная ставка напрямую влияет на ценность Ваших инвестиций. Например, если Вы владеете облигацией на 1000 USD с 5% годовых, а общая процентная ставка ниже 5%, Вы можете продать свою облигацию по более высокой стоимости. Если же общая процентная ставка выше 5% — то стоимость Вашей облигации уменьшится, чтобы покрыть разрыв между общей процентной ставкой и дохода от ценной бумаги.
В случае с облигациями инвестор не будет получать прямой выгоды от успехов компании. Доход по облигации не зависит от прибыли компании, он фиксирован и ограничен заявленной процентной (или купонной) ставкой.
Еще один важный момент – это срок действия или жизни облигации. В этот срок облигация погашается, а инвестору возвращается стоимость бумаги. Сроки действия облигаций могут быть различными: от очень коротких до продолжительных, например, 30 лет.
Основной риск при покупке облигации – это невыплата инвестору его средств, то есть невозмещение изначальной стоимости бумаги. Этот риск можно снизить, тщательно выбирая компании или институты, в облигации которых Вы планируете инвестировать. Наиболее надежными с этой точки зрения являются бумаги кредитоспособных компаний, «голубых фишек» и, конечно, государственные облигации.
Иногда инвесторы сознательно идут на увеличение риска, приобретая облигации нестабильных и некрупных компаний ради более высоких купонных выплат. В случае банкротства компании, держатели облигаций являются привилегированными кредиторами: компенсации им выплачиваются в первую очередь, прежде чем держателям акций.
 

не верно — «В случае с облигациями инвестор не будет получать прямой выгоды от успехов компании»
будет еще как — успех ведет к снижению стоимости заимствования и переоценке имеющихся на рынке бумаг
avatar

billikid

billikid, здесь сравниваются дивиденды и процентная доходность. У бондов эта доходность фиксированная.
bozon, нелогично, так как выше приводиться пример как повлияет на бонд изменение %% ставок в целом
billikid, процентные ставки не зависят от фин. рез. компании. Они определяются и меняются при размещении бонда.
bozon, вы сами писали?

Вообще, процентная ставка напрямую влияет на ценность Ваших инвестиций. Например, если Вы владеете облигацией на 1000 USD с 5% годовых, а общая процентная ставка ниже 5%, Вы можете продать свою облигацию по более высокой стоимости. Если же общая процентная ставка выше 5% — то стоимость Вашей облигации уменьшится, чтобы покрыть разрыв между общей процентной ставкой и дохода от ценной бумаги.

что это?
billikid, цена бонда может изменится. При фиксированной процентной ставке, определенной при размещении, с изменением цены бонда меняется процентная ставка, тем самым компенсируя его удешевление.
bozon, подождите :)
вы купили бонд на размщении, по ставке в 10% годовых
через месяц рынок стоит 11%
стоимость вашего бонда упала
что для вас, как для владельца бонда, это скомпенсировало?
billikid, выросла доходность в процентном выражении. Риск изменения цены бонда, кстати, можно захеджировать покупкой CDS.
bozon, если упадет цена на бонд, то вы в %% выражении только проираете, вы при продаже бумаги потеряете

хедж через CDS доступен только «живущим в небесах», забудьте, это теоретический миф

плюс — хедж сожрет часть вашего дохода
billikid, есть такое соображение, что CDS можно синтезировать на опционах. Он тоже будет иметь определенную цену, но тем самым покрывать риски. +, По-моему, это уже будет маржинальная торговля, и, как следствие, увеличится доходность.
bozon, опционах на что???
опционы есть только на us трежери
все
billikid, на акцию компании, на индекс с учетом корреляции индекса и акции.
bozon, вы хотите кредитный риск синтезировать через волатильность акции????
нобелеская по экономике :)
billikid, это не моя идея. www.lektorium.tv/lecture/?id=14143 — 4 лекция г-на К.Ильинского.
bozon, мегадядька, дааа
эту лекцию я пропустил
послушаю дома
billikid, +
курс лекций очень познавателен!
billikid, вообще, я, как бы, еще «зеленый» в этом деле. Просто нашел интересную статью в сети, решил ею поделиться. Если есть какие-то замечания, с удовольствием приму их к сведению и отредактирую топик.
так я замечание в первом комменте написал :)

на стоимости облигации на рынке (и на фин результат от ее владения, если не брать вариант купил и держи до погашения)

влияют как и изменения процент ставок в целом в экономике, так и успешность деятельности компании

и в разное время влияние этих факторов может быть разным
avatar

billikid

billikid, эти все вопросы уточняются при размещении. В теории — так, как написано.
bozon, стопстоп — что уточняется при размещении?
при размещении вы получите фикс %% ставку в купон

насчет теории — что как написано?
billikid, написано в топике.
доход по облигации — это не только купон, но и изменение рыночной стоимости тела. купил облигу по 100%, получил купон 5% и убыток по телу 10%. какая доходность?
avatar

suslik

suslik, читайте выше.

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UP