<HELP> for explanation

Блог им. consortium

Баффет, деньги, золото

buffett 1Афоризм Уоррена Баффета: «Цена — это то, что вы платите. Стоимость — это то, что вы получаете» — вполне справедливый. Для того чтобы стать настоящим инвестором, необходимо понимать реальную стоимость вещей.

В мире близких к нулю процентных ставок и мировых «валютных войн» становится все труднее оценить значение «чего-либо», выраженного в единицах другого «чего-либо». Говоря другими словами, рациональное бизнес-инвестирование становится проблематичным, когда значительное число участников рынка гонятся за максимальной номинальной доходностью, не задумываясь о реальной стоимости этих доходов (с поправкой на инфляцию).

Менеджер хедж-фонда Кайл Басс (Kyle Bass) недавно озвучил эту проблему и указал на то, что фондовый рынок Зимбабве оказался лучшим по итогам последнего десятилетия, однако владение одновременно всеми индексами позволит купить вам только три яйца. В настоящее время почти все мировые рынки отделены не только от основной экономики, но и вообще от реальности.

 
Есть признаки того, что сам Баффет четко разделяет философию и инвестирование, что сделало его самым успешным инвестором в мире. Баффет дает каждому указание на непонимание денег. По его словам, люди добывают золото из земли, потом плавят его и обратно закапывают, но уже в другое место. После чего платят людям, его охраняющим. «В этом нет смысла и пользы. Марсиане посмотрят на нас и не поймут, зачем это нужно», — говорит он.
 
Обратите внимание на фразу: «в этом нет пользы». Но полезность, смысл, назначение, ценность сводятся к контексту. Контекст — это все. Адам Фергюссон совершенно правильно высказался по поводу инфляции в Веймаре «время, когда умирают деньги».
 
«При гиперинфляции для некоторых килограмм картофеля стоил дороже фамильного серебра; а свинина дороже, чем рояль. Тепло было дороже, чем честь, важнее демократии, продукты питания более необходимы, чем свобода».


Баффет постоянно стремится к деньгам, и у него это получается. Но он не полностью учитывает относительную полезность денег как средства длительного сбережения. С 2000 года цена на золото превысила цену акций Berkshire Hathaway более чем на 300%. Поэтому не стоит удивляться тому, что он его недолюбливает.
 
Многие инвесторы теряют веру в золото из-за того, что за последнее время его цена в долларах США снижается. Контекст — это все. Если посмотреть на цену золота в другой валюте, например, японской иене, то желтый металл выглядит относительно волатильным:
yen What Warren Buffet doesnt understand about investing
Таким образом, все сводится к вопросу, какой сорт денег подходит именно вам? И в условиях конкурентной девальвации валют это важный выбор. При принятии решения полезно посмотреть на график, используемый управляющими фондами в Stratton Street Capital, который поможет оценить суверенное кредитное качество. Можно предположить, что суверенные долги и внутренние рынки тоже влияют на изменение валютных курсов.
http://www.sovereignman.com/wp-content/uploads/2013/02/nfa2.jpg
В условиях глобального сокращения доли заемных средств, которое может сохраняться в течение нескольких лет, страны с крупной задолженностью (более темные цвета на графике выше) будут нуждаются в привлечении иностранного капитала для того, чтобы хоть каким-то способом обслужить свой долг. А для того, чтобы сделать это, они, скорее всего, начнут девальвировать свои валюты.
 
Но единственной валютой, на которую не может повлиять ни одно правительство – это золото. При продолжении беспорядочных валютных войн преимущество золота очевидно, поскольку его нельзя напечатать, а спрос на него всегда будет оставаться.
 
Проще говоря, при глобальных валютных войнах владельцы золота отказываются от этого боя.


Перевод: Мясникова Александра,
tradersroom.ru/translation/38974-2013-02-19-12-40-58.html
 

Особенно понравилось "… люди добывают золото из земли, потом плавят его и обратно закапывают, но уже в другое место."
На зеро сегодня просматривал эту статью.
К своему глубокому сожалению, вынужден признать, что у меня блестящее советское образование, что означает блестящее отсутствие знания иностранного языка — мы принципиально не учили английский, так как были уверены, что железный занавес навсегда и что я никогда не увижу ни одного живого иностранца, да и надо сказать, что преподавали иностранный язык в СССР просто отвратительно.
Так что спасибо за перевод, а то я вынужден всё это читать в машинном переводе, а он корявый.
avatar

blues

blues, Саша Мясникова на Трейдерсруме частенько переводит с Зирохеджа, но она не экономист по образованию, поэтому проблемные тексты ей сложновато даются))
«страны с крупной задолженностью будут нуждаются в привлечении иностранного капитала для того, чтобы хоть каким-то способом обслужить свой долг. А для того, чтобы сделать это, они, скорее всего, начнут девальвировать свои валюты.»

В свете последних комментариев из США человека (фамилию забыл) которого сватают и считают самым вероятным кандидатом в кресло Гайтнера, о том что Америке нужен сильный доллар, как же тогда они собрались обслуживать свой долг если не через девальвацию? Или они рассчитывают что, мол сильный бакс это имидж+авторитет=приток иностранного капитала?

Также непонятно как вяжутся комментарии Обамы которые он дал затем, что производства надо переносить на американскую землю, с заявлениями этого человека.
avatar

Snaidero

Snaidero, Джек Лью, как и все кандидаты на все должности в штатах, имеют в запасе фразу «нам нужен сильный доллар», это у них так принято))
1 надо четко понимать что гиперинфляция сжигает не деньги а долги
2 когда в 2009г бафет купил железную дорогу обремененную огромными долгами все стало ясно… долги обесценятся а железка вырастет в цене… вообщем бафет решил сиграть на инфляции
3 школота уже и не помнит что 1981г стафка фрс была 11...12% а по казначейским трехлеткам давали 13.5%
avatar

ves2010


Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UP