<HELP> for explanation

Блог им. fondbull

В фокусе — облигации Банка Кедр

Топ-10 и Топ-30 крупнейших российских банков по размеру активов подтверждают, что позиции лидеров за год остались неизменными, что, в свою очередь, свидетельствует об устойчивости отечественного банковского сектора в целом. В России по состоянию на 1 февраля 2013 года прибыльными являлись 776 действующих кредитных организаций при общем их числе в 955. Такие данные раскрывает Банк России. При этом за январь количество прибыльных кредитных организаций сократилось на 125, в то время как на 1 января их было 901.
 
Тем не менее, не все банки имеют акции в обращении на Московской бирже, а средства на развитие бизнеса кредитным организациям нужны. В связи с этим многие из них выпускают облигации, которые доступны и частным инвесторам. Такие облигации есть у Связного Банка, ТКС Банка, у ВТБ, Бинбанка, Альфа-Банка и многих других. Но мы поговорим про бумаги с фиксированной доходностью Банка Кедр.

Банк Кедр существует уже довольно давно с 1991 года. Спустя восемь лет деятельности он был преобразован в ЗАО. В учредителях банка числились предприятие Сибчелендж, концерн Бутэк и Краевое управление Красноярской железной дороги. В декабре 2010 года юридический адрес Кедра был переведен из Красноярска в Москву. Отмечу, что состав акционеров неоднократно менялся. Так, в далеком 2006 году в состав акционерного капитала вошли ЕБРР и шведский инвестфонд East Capital, которые приобрели равные доли в размере 18,75% акций. На сегодняшний день состав акционеров выглядит следующим образом: Кабанов Александр Борисович — 7,1282%, Алякин Алексей Александрович — 19,9999%, Ращупкин Алексей Евгеньевич — 15%, Чернявский Павел Анатольевич — 18,75%, Капшук Николай Владимирович — 17,8718%, ГЛОУРУТ ИНВЕСТМЕНТС ЛИМИТЕД — 19,999999%.

Сеть банка насчитывает 113 зарегистрированных офисов обслуживания и продаж, в том числе, 5 филиалов в России и 1 в Греции. Кедр является универсальным банком и оказывает широкий спектр услуг как корпоративным, так и розничным клиентам. В Красноярском крае банк занимает достаточно устойчивые конкурентные позиции. Если рассматривать его позиции в целом по России, то по состоянию на 1 января 2013 года Банк Кедр занимал 120 место по размеру активов, поднявшись в данном рейтинге на пять позиций вверх по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Близкими по размеру активов являются такие банки как Крайинвестбанк, Челиндбанк, РМБ, Левобережный и АМБ Банк. Кедр демонстрирует рост активов и положительный финансовый результат. Так, чистая прибыль по МСФО по итогам 2011 года составила 168 млн руб., в то время как годом ранее банк показал убыток в размере 82,4 млн руб. Чистый процентный доход вырос по сравнению с 2010 годом на 61,4% и составил 1062,3 млн руб. Подробнее изменение основных финансовых показателей можно посмотреть в таблице.


В фокусе — облигации Банка Кедр

Из долговых инструментов Банк Кедр имеет биржевые облигации серии БО-01, кредитный рейтинг которых от Moody’s остается на уровне B2. По данному инструменту предусмотрена выплата 6 полугодовых купонов. Размер купонного дохода по облигациям за 1-3 купонный период установлен в размере 9,25% годовых, что соответствует доходу в размере 46,38 руб. на одну облигацию. Решением председателя правления от 14 декабря 2012 года была утверждена ставка на 4 купонный период в размере 10,7% годовых, что соответствует доходу в размере 53,35 руб. на одну облигацию. В соответствии с эмиссионными документами оферта по облигациям выпуска объявляется в третий рабочий день пятого купонного периода (полугодовая оферта). Добавлю, что в декабре 2012 года Банк Кедр сформировал долгосрочную программу облигационных займов, зарегистрировав 3 новых выпуска биржевых облигаций серий БО-02, БО-03 и БО-04 на 1,5 млрд руб., 1,5 млрд руб. и 2 млрд руб. соответственно. 

В фокусе — облигации Банка Кедр

Доходность по купону данных облигаций довольно неплохая. Она даже превосходит среднюю максимальную ставку по вкладам десяти российских банков, которая за первую декаду февраля составила 9,853%. В скором времени в обращение будут запущены остальные зарегистрированные выпуски, средства от которых Банк Кедр сможет направить на дальнейшее развитие и расширение бизнеса не только на территории Сибири и Дальнего Востока, но в других регионах. Доходность по данным облигациям, на мой взгляд, будет не меньше доходности биржевых облигаций серии БО-1.
 

Мудис В2 это конечно хорошо но почему их нет в ломбарде до сих пор. Скорее всего они не проходят по показателю ликвидности. Объем торгов за неделю 100 тысяч рублей. То есть возможности продать на вторичке практически нет. Для физиков это малоинтересно. Для физиков это просто депозит с погашением в июне 2013 на 4 месяца по 9,6 годовых (из 11 годовых вычтут подоходный налог). Плюс проблемы налогообложения при выплате купона физикам, что еще больше уменьшает доходность этого 4 месячного депозита.
avatar

astic

Плюс к этому месяц назад в январе КБ «КЕДР» выкупил по оферте облигации серии БО-01 на сумму 950.7 млн рублей, то есть в рынке осталось облигаций всего на 550 мио рублей.
avatar

astic

Давайте про ТГК-2 обзорчик… поинтереснее КЕДРа бумажка будет)
avatar

santiaga

santiaga, по ТГК-2 обзор скоро выпустим)

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UP