<HELP> for explanation

Блог им. rbesedovskiy

Вечернее обсуждение опционов на фьючерс РТС. (11.02.2013)

Обзор сегодняшнего рынка

Статистика продолжает подверждаться. С вероятностью выше 50% рынок проходит меньше 20% от среднемесячной волы от экспирации до экспирации. На текущий момент от предыдущей экспирации сдвиг составляет всего лишь 300 пунктов. Интересно, сколько останется торгующих на нашем рынке, если такое продлится ещё полгодика :). Анализируя предыдущую статистику, сейчас очень хочется продавать волатильность, но по опыту, когда какая-то стратегия выходит на пик своей результативности ничего хорошего ей это обычно не сулит.

До экспирации остаётся ещё 4 торговых сессии, обычно, движок может разогнаться за 2 недели до экспирации, тогда получается пробить значимые уровни, если же скорости нет, то цена повисает в узком диапазоне последние 4-5 дней. Из изменений открытого интереса можно отметить, что сегодня влили ещё 8 000 контрактов на 160м страйке, поэтому планируемая зона экспира остается — 155-160.


Обороты сегодня ниже предыдущих дней: 9.7 млрд. рублей — опционы на РТС и 237 млн. рублей по опционам на самые ликвидные акции.

Сегодня ещё наблюдался любопытный скачок по RTSVX с 19 до 22 пунктов. Так как опыта наблюдения за этим инструментом перед экспирацией немного, просьба прокомментировать более опытных опционщиков означает ли этот скачок повышение спроса на опционы? Или же это рядовое явление, когда до экспирации остаётся совсем чуть-чуть? 

Вечернее обсуждение опционов на фьючерс РТС. (11.02.2013)

 
Пут-колл ратио



Опционы на РТС — 1,21

Опционы на самые ликвидные акции 0.77 (интерес к коллам, по-прежнему, более высок, чем к путам)


Немного прикупил лотереек на 150м страйке и на 165м страйке, наверное, я безнадёжный оптимист :)

Алгоритм принятия торговых решений

В преддверии экспирации и для подготовки к более серьёзной торговле опционами решил накидать примерный алгоритм принятия торговых решений.

1. Прикидка примерной амплитуды колебаний на будущий месяц.
2. Выбор зон прибыльности и убыточности по принципу (от стольки до стольки хотелось бы получить прибыль, в таком случае готов согласиться понести небольшой убыток)
3. В зависимости от выбора зон — подбор оптимальной стратегии.
Кстати кто-то пробовал при выборе стратегии ориентироваться на RTSVX, к примеру, если он сильно ниже средней, то выбирать стратегию от покупки, если сильно выше средней, то наоборот?

4. Планирование необходимых действий по управлению позицией в случае попадания БА в неблагоприятную зону.

Вот примерно так на текущий момент вижу торговую стратегию.
 
Всех опционщиков и тех, кто только учится, приглашаю принять участие в обсуждении в комментариях.
 

165 и 150 за 4 дня до экспирации — деньги на ветер.

а вот 155Р еще очень даже возможно. сам купил.
avatar

_xXx_

_xXx_, Согласен, что касается 150, то такого с 2007 не было ни разу. Возможно, было в мае 2006, но там разгон был нормальный. В сентябре на Бернанке пульнули на 12 000 вверх, поэтому из 60 месяцев у меня есть вероятность примерно 1-2% по моим прикидкам, что я с этого смогу что-то заработать. :)
_xXx_, Хотя, конечно, 155 при хорошем раскладе можно будет роллировать потом в 150е и, скорее всего, будет ничуть не хуже. Вот такой вариант вполне возможен.
я уже ничего до экспы делать не буду… сбер в рамках проданого стренгла, а вот газик нервы потрепал и сейчас захеджирован на 140 страйке. думаю второй раз туда не дойдет
и кстати господа… вы продаете волатильность в самом волатильном (в рф конечно) инструменте. в опционах на акции делать это гораздо комфортнее
Напалков Андрей, А мне кажется наоборот, продавать волу в стоках более опасно. Не дай Бог, какая-то новость выйдет, убьёт сразу, хотя в фишках это маловероятно, но всё же. Индекс он хоть сглажен немного.
Роман Беседовский, каждому свое, но мне дейтвительно комфортнее и еще Si
Напалков Андрей, а с чего это он самый волатильный?
в индексе одни акции падают, другие растут, индекс наоборот на месте…
Ra_Ivanych, в конкретной бумаге одна история и ее легко отслеживать, в индексе возможно большее количество лебедей и к тому же он вторая производная от рынке акций и рубледоллара
Напалков Андрей, рубледоллар да, согласен, фактор такой имеет место быть, но если его исключить, и сравнить индекс МХ с акцией, то волатильность индекса ТОЧНО меньше.
ну и есть другой фактор — ликвидность. мы продаём волу в самом ликвидном (а не волатильном) инструменте, это имеет для стратегии и управления очень большое значение…
Напалков Андрей, на сколько страйков у тебя раздвинут стрэнгл? Какие края и когда строилась позиция?
avatar

Urets

Urets, я стою позицию в основном в первую неделю в пределах трех страйков вкючая текущий, а потом меняю на краях на дальние или хеджирую в зависимости от срока экспы
Напалков Андрей, Спасибо!
Спреды направленные стоит иногда строить на стоковых опционах? или все же торговать волатильностью?
avatar

Urets

Роман, если не ошибаюсь, вот этот «любопытный скачок по RTSVX с 19 до 22 пунктов» -рост чисто технический, связанный с особенностями расчёта Викса при переходе с месяца на месяц… там у них вроде какой-то плавный механизм декларировался, лень смотреть)) да и щас денежное выражение на февральских страйках настолько мало, что больше актуальна не цифра АЙ-Ви, а конкретная величина премии на определённом страйке… это приводит к неадекватности цифры Ай-Ви в целом, создавая видимость её повышения…
а так всё также, как месяц назад, 8000 160я связка за месяц + пара дней до экспы стоила…
avatar

Ra_Ivanych

Ra_Ivanych, Да вот я о том же подумал :) Мне тоже лениво было лезть в расчёт викса))) Ну думаю, как-нибудь осилю и простым языком опишу в обзоре методику.
Роман Беседовский, по этому расчету викса на смарт-лабе (см. топики) много написал наш коллега sam063rus глянь, очень поможет. Мне очень помогло!
avatar

Urets

Urets, Спасибо, Юрий! Обязательно почитаю.
Скачек по моему мнению — переход расчетов рашнвикса на другую серию — мартовскую.
avatar

Urets

Urets, по моему задерг обычный для понедельника, в прошлый вроде такой же был
да и исключение предыдущей серии, вроде. в день экспирации викса — т.е. 7-го
Роман Некрасов, пока ОИ не меняется сложно что-то сказать. Надо смотреть, если в него лить начнут, что случится с ОИ. Но сейчас насколько я понимаю бид уже ушёл.
Роман Некрасов, был такой бид? сделок не было на такой объём… хотя кто-то подкупал, да… ОИ увеличилось с 90 до 97 (почти) тыс.
avatar

Ra_Ivanych

Ra_Ivanych, А почему Вы думаете, что подкупали? IV вроде не особо подросла. Мне вот наоборот кажется, что сегодня допродавали :)
Роман Беседовский, ну Роман Некрасов про большой бид написал… было по итогу дневки 90тыс… стало 97… значит купили… ну и продал ему кто-то, конечно же)) допродал)
Роман Некрасов, сколько там прошло у него на покупку 2-3 тыс. контрактов. а потом 2 тыс прошло на продажу. открылся и тут же закрылся что ли? В первом случае ОИ вырос(зашёл). а во втором ОИ не изменился(передал другому). Как то так. Ну и несколько раз появлялся в стакане ещё но убирал потом заявки.
avatar

Vesna

Я тоже сегодня 150 за 70 п купил, теперь лотерею к каждой экспирации буду покупать. Давно не стреляли)
avatar

Zigzag

Zigzag, я их по 100-110 сёдня много продал.
обращайтесь если что )
Гусев Михаил(debtUM), хорошо)) по 140 п отдам) жадничать не буду
мдээ… картиночка на экспу та ещё))



я боюсь думать, что будет, если вдруг, вопреки царящему щас унылому настроению, оставшиеся 4 дня мировой фон начнёт показывать оптимизм)) 97 тыс на 160 страйке не знаю как спасать будут, если чо))
avatar

Ra_Ivanych

Завтра Драги в 19 30 дров подбросит. Рынок на него последнее время хорошо реагирует)
… я сам за последние 3 рабочих дня ни одного опца не продал, хоть за последние четыре экспиры ни одного опца не купил))
ну его нафиг по таким мизерам что-то продавать, раньше надо было, когда центральные февр связки по 7000-7500 шли)
Ra_Ivanych, будет ещё наш поезд! Прокатимся! Береженого бог бережёт! ;-)
avatar

Urets

Urets, Юра, это 5+)
жаль, один тока могу поставить)
Ra_Ivanych, Плюсов не жалко, я присоединюсь :)
Ra_Ivanych, Олег, Роман СПАСИБО! Так вот мы шутками прибаутками поддерживаем друг друга! Это очень важно и необходимо!
avatar

Urets

Urets, На рынке без здорового пофигизма и чувства юмора крайне тяжело :) А без хорошего настроения торговать в плюс мне кажется невозможно. Вот на смарт-лабе делимся друг с другом чем можем)
Ra_Ivanych, спасибо, орлы. Ваши незаработанные деньги при мне… Я думал, что октябрь 2012 продавать 25 вол экстремально и профит 10% это везение. Но февраль 2013 продавать волу и иметь те же 10% — а может это счас рынок такой будет? Чего стремного-то? Продавать можно любую волу, главное иметь сценаий на ее рост и РМ соответствующий.
avatar

KPG

KPG, это точно!
+++
KPG, вы явно ошиблись, написав это мне. потому что мой принцип «лил, лью, и буду лить» никогда не находил ограничения в каких-то цифрах Ай-Ви. более того, я даже никогда, в отличие от вас, не думал, что «продавать 25 вол экстремально».
поэтому с заработанными деньгами полный порядок, могу вас уверить))
Ra_Ivanych, а я вот таки потихоньку допродаюсь,
ударно буду допродаваться в последний день.
ГО ещё много, чего ж ему простаивать то?
Гусев Михаил(debtUM), а почему не март?
avatar

Monax

Monax, зачем же сейчас март-то?
это тока ГО распылять )
Вот завершим февраль, заберу бабло, дождусь куда какчнут и вот тогда мона и на март формировать )
зачем щас то спешить?
Гусев Михаил(debtUM), поделитесь- в конце конкурса у вас была просадка (ну по графику доходности), в чем ошибка была?
avatar

Monax

Ra_Ivanych, простите тупой вопрос-что значит связка
avatar

Monax

Ra_Ivanych, мировой фон весь конец прошлой недели показывал мегапозитифф, однакоэто нас не спасло от просадки почти в страйк.
т.ч. теперь в позитив до экспира я не особо верю, 160 колы лью потихоньку…
Ваще конечно суперподарком от кукласа было бы закрытие близко к 160
тогда и путов ещё можно накидать при случае )
Гусев Михаил(debtUM), да, ближе к 160 был бы мега-подарком)
ну а что, может случится чудо ещё, кукл вроде за нас, ему там тоже оптимально)
Мартовские по 8000 идут), если нравится эта цифра, но перед экспирацией тонкий рынок можно за денек на веге проехаться просто на февральских
avatar

Zigzag

Zigzag, А я вот мне видится, что как раз после экспирации и «переставим диапазон» на 160 — 165, поэтому на колах можно что-нибудь соорудить…
robotrade.org/options/open-interest/?f=RTS-3.13&d=15-03-13
avatar

Urets

Urets, посмотрим динамику, я в феврале вегу продавал, сейчас все закрыл, купил как Роман говорит лотерейных билетов, причем только на 150 страйке))
--«Кстати кто-то пробовал при выборе стратегии ориентироваться на RTSVX, к примеру, если он сильно ниже средней, то выбирать стратегию от покупки, если сильно выше средней, то наоборот?»

не, я бы никогда не стал на него ориентироваться… я бы смотрел на возможность движа, а это сложный конгломерат факторов (сезонные, макроэкономические, новостные и т.д.)… кстати, в последнее время использую один фактор, несколько… эээ… мистический. по итогу этой экспы обязательно напишу про него, из-за него не написал в этом месяце ни одного топика про продажу волы, нельзя было разглашать до экспы))
avatar

Ra_Ivanych

Ra_Ivanych, Прям заинтриговали :) Неужто золотое сечение или лунные фазы? Хотя золотое сечение вряд ли, Вы же графики не смотрите :)

Спасибо за комментарий по индексу волы, просто у меня такая классная системка получилась mean reversal на нём, что я всё думаю, нельзя ли никак это наблюдение применить
к реальной торговле.
Роман, напишу через 4 дня))
не, не с графиками, конечно, я же их не смотрю принципиально после 98 года)
Ra_Ivanych, ждём с нетерпением!
граали всем нужны )
Ra_Ivanych, +++++
моё ИМХО про
--«Кстати кто-то пробовал при выборе стратегии ориентироваться на RTSVX, к примеру, если он сильно ниже средней, то выбирать стратегию от покупки, если сильно выше средней, то наоборот?»

я если честно тоже озадачился сёдня скачком RTSVX, объяснить не смог, но вспомнилось, что на одном из НОК(ещё при горюнове) предст. биржи спрашивали математики, мож даже Каленкович, не помню — что у вас там за хрень с рассчётов волы, особенно на вечорке?
типа на наши рассчёты ваще не похоже!
на что тот ответил — да вы типа не парьтесь, считайте как хотите, мы мол иногда РУКАМИ ПОДКРУЧИВАЕМ(это дословно), особенно на вечорке, потому нам надо там что-то сводить а без этого не сводится )
но сказал что если подкручивают, то не сильно, пункта на 3-4
не знаю как щас с этим но тогда это походы считалось нормой )
Всем прывэт! Вот и я!
Вы Роман зря купили 150 страйк. Я вот его в четверг тоже купил, а сегодня не продал. Я их использовал для продажи 155 страйка. Суть в том, что биржа считает связку ближайших купленных/проданных страйков безрисковой 0_o и ГО по ним практически 0. Так что у меня несколько тысяч 150 путов куплено по 70 пунктов, а 155 путов продано по 500 пунктов. Штука опасная, не будете спать до экспирации :)
Кстати, тоже самое я сделал с колами 160-165 но в начале сегодняшней сессии, когда их по 1000 можно было продать. Сейчас это невыгодно, мы прямо в середину воткнулись диапозона, и 155 и 160 очень дешевые.
avatar

Bratishka

Bratishka, и 155 и 160 очень дешевые
а что плохого в середине?
ведь это значит и обесцениваться они будут равномено и одинаково хорошо )
у меня к примеру основная поза уже набрана, хотя запас на выравнивание при резком движе конечно оставлен.
Гусев Михаил(debtUM), ну я свою основную позу просто увеличил в 10 раз. Завтра они подешевеют еще на 100 пунктов и целесообразности для тех, кто не успел, уже не будет.
Bratishka, Не спать до экспирации — любопытная перспектива :) Кстати, такой любопытный вопрос, если вдруг гэп на 153 000 или на 162 000 от счета что-то останется? Я, конечно, просто теоретизирую, но с точки зрения риск-менеджмента любопытно.
Роман Беседовский, да останется… немного :)
Роман Беседовский, а вообще можно спать спокойно. В китае всю неделю выходные, в америке экспирация, как и у нас. Страйки стали уровнями, т.к. там большой ОИ. Ну и плюс я поправляю дельту по всякому :)
Bratishka, а если движ будет и позу переклинит?
не многовато в 10 раз за 4 дня до экспира?
я таким тоже иногда занимаюсь, то СТРОГО в последний день!
Гусев Михаил(debtUM), что за странные вопросы? Если бы я считал, что что-то многовато, я бы делал подругому! Позу не переклинит, оно не живое, человека может переклинить. В последний день вы будете продавать за 20 пунктов?
Bratishka, в посл. день бывают разные ситуации
на декабрьском экспире в посл. я продал по 100 165 колов тысяч 5 или 6
Bratishka, Спасибо за информацию насчет нулевого ГО, знания таких нюансов мне сейчас пока не хватает, потихоньку разбираюсь с ними. Да, в начале сегодняшней сессии 160е коллы продавались по очень выгодным ценам.
Роман Беседовский, «3. В зависимости от выбора зон — подбор оптимальной стратегии.».Роман, писали ранее что хотите и продавать волу одновременно и расчёт на «выстрел» покупной волы, м.б. тогда стратегия одна, а подбор оптимальных всётаки параметров?
uprav(Александр), Ну, к примеру. Я знаю, что от 20 до 40% от клоза месяца я бы хотел быть в профите. Также я хотел бы быть в профите, если вдруг пройдет больше 120% от месяца. Соответственно, как раз и получится и покупка и продажа. Просто к примеру, если рынок прошёл в одну сторону 0.4 от среднемесячной волы, особенно, если вверх, то получается очень выгодным покупать обратный пут ратио. Если что вверх получается захеджированы, а влево упасть ниже опена от экспирации уже вероятность очень низкая.
uprav(Александр), Хотя, слишком сильную гибкость на первое время вводить тоже не хочется, потому что будет свобода выбора, а на первых порах свобода выбора она убивает развитие. Ну, посмотрим, как на практике получится, в теории вроде выглядит неплохо :)
Роман Беседовский, нулевого ГО НЕ бывает!
или пусть мне пояснят чего я не догоняю?
иначе это просто грааль )
простой вопрос:
Если ГО=0, я могу продать бесконечное кол-во контрактов?
Гусев Михаил(debtUM), да, можешь. В январьскую экспирацию для опционов далеко вне денег за несколько дней до экспирации ГО обнулялось, если там нет риска исполнения, то продавай сколько хочешь, только никто не купит. Так как такие купленные опционы не уменьшали ГО. С этого года иначе всё считается.
Bratishka,
продавай сколько хочешь такого не бывает по определению!
насчёт никто не купит — маркетос обязан исполнять сделки по теор цене, но может это делать не быстро.
Bratishka, ну экстремал, чо сказать)))
не, у меня другой принцип… я лучше объём поменьше, но за денег побольше: крепкий сон, уверенность в завтрашнем дне… что ещё надо продавцу опционов)
Ra_Ivanych,
крепкий сон, уверенность в завтрашнем дне это очень правильно!
но приходит не сразу )
Bratishka, можно плиз поподробней
avatar

Monax

sam063rus, никто не купит. Сейчас изменили ГО. У таких опционов ГО=0. Все странные заявки на покупку исполняют роботы в момент их появления.
Bratishka, Вы сами пробовали?
их покупают и охотно )
я сам откупал по 10 тысячами чтоб освободить ГО и продать например по 100 другую ногу.
а кто продает?
я ХЗ — но думаю банки, для них дох 0,2-0,9% за полдня это золотая жила, а там риска уже нет )
кста ГО=0 не бывает )
если конечно не брать случаи для отдельных опцев при выравнии дельты.
т.е. чем ближе дельта конструкции к нулю, тем меньше ГО.
если Вы имели ввиду что-то другое, просьба поянить.
мда, я вроде написал, что другую ногу я продал за 500-900 пунктов вчера и сегодня, и выровнял ГО покупкой за 50-80 пунктов.
Просьбу исполнил ниже.
Бан.
Гусев Михаил(debtUM), продавать по 10 может только тот, кто не платит комисс, в нашем случае продажа по 10 убыточна полюбасу, так что скорее продают только ставший ненужным хедж
nazarwatch, комисс вроде 2 рубля?
Гусев Михаил(debtUM), открытие+закрытие позиции = 8 руб (вместе с биржевыми сборами), т.е. минимальная неубыточная продажа для нас =20 пунктов ( когда шаг=10)
sam063rus, ниже конечно по картинке, да. я про то, что если ВДРУГ, и пазитифчег… а там колы проданные три вагона за копейки) могут накуканить))
sam063rus, привет, Кирилл!)
да не, не секретничать. просто так надо, потом напишу всё)
я бы не продавал сейчас края типа 155 пут и 160 кол ещё по одной важной причине. завтра заседание правительственной комиссии по газпрому, там вроде роснефть и новатек инициировали рассмотрение вопроса по монополии…
ну так чо, а вот двинет завтра газик на 5% вниз или вверх, и там же перетряхивание портфелей может начаться… а если ещё внешний фон придаст движу пинок, не дай бог))
это может быть, как говорил Джа-Джа Бингс в «звёздных войнах», видя наступление дроидов,

«ЭТО КИЛДЫК»

)))

на150 или 165 вряд ли, конечно, до экспы то… но за тридцать копеек стоимости 155 и 160 страйки мне продавать совсем не хочется чегой-то)
avatar

Ra_Ivanych

Ra_Ivanych, в таком случае я бы рекомендовал купить края типа 155 пут и 160 кол. Можно много заработать!!!
Bratishka, можно)
но «не продать» не значит «купить», лучше просто постоять в сторонке, дождавшись разрешения ситуации… и если спокойно будет всё, можно уже после среды по утверждённому генплану на мартовском контракте какие-то действия предпринимать…
Ra_Ivanych, может и так, но я пока не закончу с февралем за март не возьмусь )
ну если тока сигнальные какие-то заявки одним конктрактом.
Ra_Ivanych, так получается что кроме 155 пут и 160 кол на феврале щас и продавать нечего, поэтому остаётся тока их )

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UP