SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Блог им. optionanalyser
Хедж фонд vs Управляемый счет схема взаимоотношений
- 08 февраля 2013, 16:04
- |
Для хедж фонда
схема
Для Управлемого счета
схема
Первая схема «чище» от стрелочек-взаимосвязей — т.е. проще.
По-сути Инвестору предлагается купить «акцию»-пай фонда у Администратора фонда. Для этого нужно подписать договор, перечислить деньги и… наблюдать за отчетнстью/индексом фонда. Т.о. ему предопределяется роль пассивного инвестора, отдавшего свои деньги Администратору, а тот в свою очередь доверил управление ими Управляющему.
Вопросы:
1. Какая из схем надежнее/безопаснее для Инвестора?
2. Какая из схем эффективнее/дешевле для Инвестора?(при условии равенства доходности в схемах)
UPD Недавно (макс. в течении месяца) в подписке проскочил пост, о том, что у автора открылся новый сайт. Он на англ. и русских языках. И там есть об упралвяемых счетах… такой «красивый» термин на англ. для их обозначения.
Если у кого-то есть ссылка на него заранее признателен.
схема
Для Управлемого счета
схема
Первая схема «чище» от стрелочек-взаимосвязей — т.е. проще.
По-сути Инвестору предлагается купить «акцию»-пай фонда у Администратора фонда. Для этого нужно подписать договор, перечислить деньги и… наблюдать за отчетнстью/индексом фонда. Т.о. ему предопределяется роль пассивного инвестора, отдавшего свои деньги Администратору, а тот в свою очередь доверил управление ими Управляющему.
Вопросы:
1. Какая из схем надежнее/безопаснее для Инвестора?
2. Какая из схем эффективнее/дешевле для Инвестора?(при условии равенства доходности в схемах)
UPD Недавно (макс. в течении месяца) в подписке проскочил пост, о том, что у автора открылся новый сайт. Он на англ. и русских языках. И там есть об упралвяемых счетах… такой «красивый» термин на англ. для их обозначения.
Если у кого-то есть ссылка на него заранее признателен.
теги блога optionanalyser
- arbitrage
- assessment
- Balance
- bar
- broker
- cl
- cme
- common
- control
- data
- eurodollar
- excel
- forecast
- futures
- GE
- hedge fund
- historical
- hv
- IB
- IV
- margin
- ng
- option
- options
- order
- RI
- risk
- roi
- rts
- smile
- span
- Spot
- spread
- strategy
- swan
- trade
- trade strategy
- trading
- TWS
- volatility
- Volume
- volume profile
- Автоматизация торговли
- американский рынок
- арбитраж
- бар
- библиотека
- ВВП
- волатильность
- ГО
- грааль
- данные
- доходность
- евродоллар
- Инструменты
- историческая
- итоги 2012
- клуб
- Комбинация
- лебеди
- ликвидность
- Маркетмейкинг
- общее
- опционы
- ордер
- оффтоп
- оценка
- платформа
- прогноз
- риск
- РТС
- Спот
- спред
- Торговая платформа
- торговая система
- торговая стратегия
- Торговые стратегии
- трейдинг
- улыбка
- управлемый счет
- управление
- управление позицией
- фьюерсы
- фьючерс
- хедж-фонд
- цели
- Эксель
- эффективность
Да и цель была другая — разобраться с рисками Инвестора в том и др. случае. Чуть позже опубликую таблицу выводов по этому вопросу.
Но небольшое «но»: если провести все орг-стрелки между блоками, то будет видно, что:
в первом случае бОльшую часть вопросов решает манагер фонда, а во втором — сам инвестор (или его доверенное лицо), т.е. в первом случае юрист назначается управляющим, а во втором — этот вопрос не проработан (или инвестор все делает сам, или доверяет своему юристу или управляющий советует)
И, как следствие, частично появляются ответы на вопросы:
1) 1я — надежна в случае профессионализма администрирующего лица
2) 1я схема — дороже т.к. появляются издержки на администратора.
С другой стороны, первая система — более гибкая и обл. бОльшим потенциалом: можно добавлять управляющих и стратегии, при росте числа клиентов — можно донанимать администраторов.
Хотя, мне кажется, я совсем не на те вопросы ответил. :)
Фондовая схема априори дороже, т.к. в ней есть Администратор и Аудитор, и она менее «ликвидна», но она безопаснее с точки зрения коллективной защиты интересов каждой из сторон (Инвестора, других Инвесторов, Управляющего), особенно когда речь идет о Стратегии, реализуемую только при объединении активов в единый пулл
Конечно, у каждого решния есть свои "+" и "-".
И, наверное, они определяются потребностями сторон и их готовностью в чем то ими поступиться.
Могу судить только «со своей колокольни» — от безопасности/защищеннсоти Инвестора и готовности тратиться не только деньгами на ее осуществление.
Свел свои наблюдения в таблицу. Постараюсь их в ближайшее время опубликовать. Заранее благодарен за комментарии и правки.