<HELP> for explanation

Стратегия, февраль.

Предыдущая стратегия (08.01.13): smart-lab.ru/blog/96141.php
Основные тезисы:
  • глобальные риски остаются связанными
  • вопросы по бюджету США отложены до мая
  • монетарная политика сверхмягкая и будет оставаться такой
  • Банк Японии расширил интервенции
  • риски снижения кредитного рейтинга США не материализовались
  • на рынке присутствуют все условия для формирования пузырей

Тенденция:
падение волатильности (характерно для сильных трендов)
Непосредственные риски:
Восстановление экономики приостановилось в январе.
Много хороших новостей в цене
Технический перегрев
Поводов для падения на 10-15% как не было так и нет. 04.02.13 был самый волатильный день в году, причина — политические риски Италии, Испании.

Отложенные риски:
  • следить за решениями по бюджету США
  • выборы в Италии, Германии
  • ситуация в Испании
  • не верю в долгосрочную стабилизацию Греции без их выхода из единой валюты
  • рост инфляции (долгосрочный риск)
  • смещение политики ФРС в сторону выхода из QE (не скоро)
  • банковский кризис в Китае
  • надувается кэрри-трейд по рублю. Следить условиями для обратного процесса (не скоро)
В целом, стоит помнить, что рост рынков — 100% дутый. Продиктован действиями центральных банков по раздуванию балансов, бюджетных расходов, а не следствие органического экономического роста и развития. По сути, рынки коррелируют с динамикой баланса ФРС => когда программа будет подоходить к концу, на рынке будет хороший слив.

Вероятные идеи:
Основная идея в условиях низкой волатильности — это снижение корреляции между активами. Поэтому на первый план выходит грамотный stock picking, фундаментальный анализ отдельных компаний.


Идеи на горизонте от 6 мес:
Long VIX via ETF
short Spain, Italy 10y
 

Россия.
Индекс ММВБ с 1 торг дня января по конец мес вырос всего на 2%.
Пока прихода крупных инвесторов в РФ не видно: объемы, динамика, EPFR — все говорит что РФ пока забыт богом.
структурно, нет причин ожидать что Russia будет Outperform
В январе была идея “Покупка перепроданных или отставших от рынка активов”
Сработала: Распадская +15%, Мосэнерго +15%
Но в целом не сработала: Русал, Ростелеком, Мечел, Новатэк, Газпром, Северсталь — все эти акции как были в дауне так и остались в январе.
Лучшие акции:
Магнит, Фармстандарт, Аэрофлот — инвесторы сгребают российский портеб.
Сбербанк, Сургутнефтегаз.
 

Когда все так хорошо — обвалы и бывают — надо надо сдуть рынки
я лично пока решил недельку подождать понаблюдать
Alex M, а я решил чуть полонговать,
Что это за преждевременные выводы — риски снижения кредитного рейтинга США не материализовались. Всё ещё только начинается и всё еще впереди, цирк до 1 марта ещё будет и вот тогда все и заговорят о понижении рейтинга.
Василий Олейник, краткосрочно не материлизовались.

Думал что это может случиться в 1 квартале, но теперь точно нет
Василий Олейник, Кстати правильно, что вспомнили об этом «риске». На самом деле это вообще не риск. Американские регуляторы (кто там ответственен за стабильность рынка акций точно не скажешь) уверенно показали (и не раз), что ни на каких рейтингах никакой игры не будет без разрешения властей. Даже если и будет понижение рейтинга, то он будет отыгран лишь при критическом количестве спекулятивных лонговых позиций. А могут кстати и вверх отыграть этот негатив, если главспеки (или толпа)сильно в шорт встанут (если им мало предыдущих игрищ на ретинге США). И сам по себе факт понижения рейтинга не будет причиной ценовых колебаний.
>>не верю в долгосрочную стабилизацию Греции без их выхода из единой валюты>>

странно…
На мой взгляд не для того объединяют, что бы сливать.

Личности начинающие говорить штампамиготовяться к чему-то.
Вполне грамотно. Но я бы долгосрочные риски убрал. Их влияние на среднесрочную ситуацию отсутствует. В голове держать можно на перпективу(кроме инфляции), но при принятии среднесрочных решений это будет мешать. А так нужно добавлять геополитику (Иран, КНДР как минимум). Для месячной стратегии это ни к чему (на мой взгляд).
avatar

Borrris

Borrris, «Их влияние на среднесрочную ситуацию отсутствует» — с этим согласен. Но убирать нельзя. Надо о них помнить.
Тимофей Мартынов, Если эти «долго-риски» в стратегии идут на пользу торговле, значит нужно оставить. )))
А что, на российском рынке идей на февраль по-прежнему нет? Или подразумевается держание идей января?
Можно конкретнее — Какую позицию на февраль-то держать/набирать/сливать (на росс. рынке), согласно стратегии?
avatar

EvALock

как Тима заговорил
«структурно, нет причин ожидать что Russia будет Outperform»
Согласен с автором! Даже на нефти 118 долл Россию скопом не покупают. Поэтому, когда нефть начнет сдуваться в конце зимы мы ушатаемся вниз легко и быстро.
avatar

PotavinAlex

Я бы обратил внимание на амер. корпоратив. Там проблемы начнут проявляться в конце года. В этом году предстоят достаточно высокие объёмы рефинансирования. Пик — 2014 год. Так было и в 2008 году. Но пока ликвидность не вырывается на товарные рынки — беспокоиться не о чем.
s48.radikal.ru/i120/1302/29/ee85fc84b598.png
avatar

Bampi_Johnson

«Идеи на горизонте от 6 мес:
Long VIX via ETF»
Учитывая контанго на VIXe, то нужно сто раз подумать, прежде чем делать такой трейд
avatar

readtr

readtr, Лучше через опционы, например колл-спред. Но нужно угадать с таймингом.

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UP