<HELP> for explanation

Блог им. mitrych

немного про сбербанк и в целом про рынок

не буду растекаться мыслью по древу, выскажу только свои соображения
в связи с тем, что на смарт-лабе высказываются различные обоснования роста сбербанка, начиная с прилета марсиан, кончая расстрелом Г.Грефа в случае падения стоимости бумаг, выскажу свою версию, более приземленную.
 
Недавно ряд инвестиционных банков выдал рекомендацию продавать Турцию и покупать Россию.Графики индекса XU100 вы можете посмотреть сами, и сравнить его с тем же RTSi
По ряду причин эти рынки близки между собой(находятся в одной группе у ряда хедж-фондов), и хочу обратить внимание на перфоманс конца прошлого года в Турции, плюс начало этого
В их индексе большую долю занимает потребсектор и банки, динамику соответствующих бумаг вы можете сами посмотреть
Так вот, за последние дни фондовый индекс Турции потерял почти 9 процентов, и вернулся к уровню начала года, фонды активно продавали бумаги.При этом спрос перешел на российский рынок, а именно на те же сектора.По сравнительным показателям турецкие банки стоили даже подороже сбербанка(сбербанк кстати бумага и так недешевая по тем же признакам относительно мировых мейджоров), в России в этом секторе представлен либо сильный неликвид типа банка Возрождение или Банк СПетербург, плюс Сбербанк и ВТБ

ВТБ по некоторым показателям стоит даже дороже Сбербанка, и на него в целом вью, которое в приличном обществе даже стыдно процитировать нормальными словами)без соответствующей лексики
 
Поэтому альтернативы особой нет, и спрос от ряда фондов ушел только в Сбербанк(кстати вначале пытались под шумок дернуть и ВТБ, но ))там моментально загрузили недотепу, и мы дальше видели то, что видели)
Спрос идет в основном через АДР, как вы знаете, лимит практически выбран, и на данный момент сложилась та ситуация, которую вы видите… К тому же, как обычно, привычка физиков шортить растущие бумаги, покупая падающие, на местном рынке, привела и к локальному недостатку бумаг на наших площадках.
К тому же добавлю, увеличение капитализации Сбербанка приводит к увеличению его веса в индексе, тем самым провоцируя дополнительный спрос от индексных фондов.
 
В целом хочу отметить, что обычно тактика крупных фондов состоит в покупке растущих историй, и продаже падающих.Средний российский частный инвестор или скажем, Эксперт, при этом будет естественно покупать падающие бумаги(типа Газпрома, он же так дешев)и шортить Сбербанк(он же растет и дорог, поэтому должен упасть).В конце концов эти две тенденции, как два одиночества, когда то пересекаются в пространстве, и вторые кроются об первых
Вывод:
а его как такового нет.Дальше ваши риски, как и что торговать.
Скажем так, среднесрочно я бы не покупал ни Сбербанк, ни Газпром, ибо по первому в связи с известной проблемой с конвертацией спрос от нерезидентов возможно уменьшится, ну а второй скорее всего будет пониже(не важно, через отскок или планомерно снижаясь).Дальше скорее нужно смотреть на мировую коньюктуру
Отмечу уже в целом по рынку, что «в товарищах согласья нет», и если до начала этой недели мы в целом видели общий растущий тренд на практически всех мировых площадках, то последние торговые сессии  видим и отдельные  падающие рынки, отдельные падающие сектора и тд.
Например, упомянутая уже Турция, Италия, Бразилия, ряд восточно-европейских рынков уже отдали весь январский рост, причем за несколько дней.Поэтому я предлагаю быть осторожными, ибо в какой то момент волна фиксации может неожиданно прийти и на наш рынок.Кстати, в этом плане Газпром даже еще неплохо смотрится, по отношению к своему бразильскому«газпрому»с тикером PBR
В целом я бы скорее рекомендовал выйти в кеш частью портфеля, зафиксировав прибыль.Лучше перезайти попозже...
 
 

5+ спасибо
avatar

егорка

Снимаю шляпу. Задана очень высокая планка отношения полезности к количеству использованных букв. :)
avatar

HopeRope

Приятно, когда люди делятся своим мнением. А не рекомендациями)
avatar

тип-топ

Спасибо
avatar

Charley

Хохо, автор пиши исчо :)
вери гуд
avatar

billikid

billikid, чето меня понесло))просто посмотрел, Билли, местную фантастику, и немножко обиделся..)
В принципе пока наш Сигнал шортит сбер и сидит в долларе, разворота может и не быть)
mitrych, ахахах))))) Сигнал))))))
mitrych, эээх, зато с ним девчонки симпотные в ресторанах встречаются, а мы с тобой с болот не вылезаем :)
billikid, слушай, стыдно(((надо бы все таки тоже… к девочкам)
кстати мы так и не сделали то, что я хотел)я про Кетай
mitrych, наберу завтра. я его продавать кстати буду, так что смотри :)
Хорошо разложил :)
avatar

siva

нормально, без кучи аналитических шаблонов :)
avatar

vrvr

Спасибо, почитал.
avatar

osip911

Взвешенно. Только не понятна…
Этим фондам пох когда покупать, почем и сколько?
Они в кеше не могут посидеть или по крайней мере не орудовать как бешеные быки в посудной лавке?
Дилетантские вопросы, но все же…
avatar

Good Hanter

Mario, долго писать, а мне отьехать надо).Могут конечно, но не всегда… Часто бывает, что кеш нужно отоварить достаточно быстро, к тому же если актив растет, задача брокеров сделать это быстрее, плюс там есть еще некоторые моменты..)А почем? ну они смотрят рынок и дают приказ брокерам, может лимитированный, может временной, может по обьему…
К тому же в начале года все вот торопятся постоянно, боятся не успеть, притоки то идут
я думаю, февраль поспокойней будет в плане притоков, где то коррекция начнется… переформировка портфелей и тд
mitrych, спасибо за ответ.
Простите, но я не верю в свободный рынок ))
Насчет ADR-ок как-то высказывал свое делитантское мнение на примере РН. Были бы деньги и желание, а накрутить АDR-ы и местный рынок в противофазе ничего не стоит.

РН поднимали на деньги Роснефтегаза. И моему мнимому взгляду видится, что там с лета работает крупный игрок, который сейчас периодически разгружается.
Mario, Быкам — Сбер, Медведям — Серебро)
Касаев Александр, детям-цветы, жене-мороженное )
Мне вот с утра еще присниЛОсь в пику вашим суждениям ))

Постновогодний геп, низкая ликвидность и волатильность способствовали игре на повышение в Сбере. А когда подвели к ключевому сопротивлению жахнули из тяжелой артиллерии.
Ведь вчера в моменте объемы прошли колоссальные. Вопрос — откуда деньги, Зин? и кому это было надо так ломиться?
Брокеры лимиты стали пулять? — но притока не наблюдалось.
Шортокрыл? — плечистой мелочи — да. Но крупняк вряд ли бы так испугался, разве что те, кто входил гораздо ниже. А прошаренные управляющие типа В.О. только добавят лимитов ;)
Сейчас скорее многие долгосрочники уже кроются.

В любом случае если цена так движется значит это кому-нибудь нужно. Правлению Сбера в лице Грефа небезразличен вопрос капитализации в отличии от правления ВТБ, в лице сами знаете кого и как его назвать язык повернется ;)

Так что моя досужая версия представляется все же ближе к действительности мне лично. Удачи ;)
ps/ наконец-то посмотрел эфир с Вадимом Пищиковым.
Наверное вы оба правы.
Поэтому на будущее оставлю свои досужие домыслы при себе ))
+ в профиль)
avatar

Сергей

Качественно изложено мнение, приятно читать. Вывод отличный.
avatar

Ded 6886

годно! ) +
avatar

.*Trader*.

Жду продолжения, интересно информативно!
avatar

yakiv

автору уважение… за грамотный и уважительный стиль, и полезный топик
avatar

magiuss

У mitrich видимо очень хороший профит, раз он выделил время для смартлаба, чтобы написать грамотный пост. или просто хорошее настроение. спасибо! почаще пиши.
Выложите ссылку на рекомендации продавать Турцию и покупать Россию, пожалуйсто. Не троллю, интересуюсь.
avatar

INROS

лонг сбер, щорт газик и все в шоколаде :))
avatar

mauzer

Спасибо, и написано хорошо, и полезно.
avatar

Enot777

=555 пиши ищё
avatar

patron14

Mitrich.
добрый день!
Поправите меня если я не прав, но допустим на 1 янв 13 года доля в индексе ММВБ Сбера составила 15%. Фонд имеет экспозицию на рынок через акции. Следовательно, при прочих равных, доля Сбера в структуре фонда была 15%. При росте цены Сбера его доля в индексе увеличивается и соответственно, увеличивается его доля в портфеле фонда, причем 1:1/
Так зачем фонду докупать Сбер, если при росте цены увеличивается доля в индексе, НО также и в фонде?
Есть наверное ситуация, когда происходит докупка — это когда у вас глобальный GEM-фонд, вы не привязаны к бенчмарку а сами устанавливаете структуру, например на квартал, и акции других компаний растут быстрее сбера — в этом случае да — придется докупать.
Спасибо.
avatar

McFly

McFly, вы меня неверно поняли.В таком случае происходит докупка Сбера и продажа того же Газпрома
порядок примерно такой: растущие истории приводят к увеличению спроса в них недовзвешенных в них фондов
к примеру, у фонда А 18 или 20 проц сбера,10 проц газпрома
у фонда В 15 проц сбера и 12 проц газпрома.
Фонд В, в случае роста сбера и падения ГП, вынужденно)покупает акции Сбербанка продавая часть Газпрома, чтобы ликвидировать отставание от бенчмарка и от фонда А, по сравнению с которым он недовзвешен в сбере и етм самым показывает плохие результаты

кстати история с вечно растущим Магнитом примерно такая же(там правда тоже уже потенциала на мой взгляд почти нет)
mitrych, Добрый день, ещё раз по интересуюсь, от куда информация о том, что инвест дома рекомендуют продавать Турцию и покупать Россию? Есть конкретные ресечи (если есть, скинте ссылку почитать подробнее) или слышали от кого то (рыночные слухи) или ...? Ответьте пожалуйста!
avatar

INROS

INROS, голдман и морганы дали рекомендацию продавать Турцию, первые-брать сбербанк.Номура еще рекомендовала продавать турков
справедливости ради слышал)и обратную рекомендацию от известного российского бутика(Реник), но вот насчет ее правдивости не скажу, на них вообще не смотрю
есть еще естественно флоу от брокеров, но тут уже умолчу
сбер кстати сам тут ходил по рынку, искал акции)
это я к тому, что известно, кто брал(берет)сбер
mitrych, спасибо, в прошлом году (в конце зимы — начале весны) они же (ГС и МС) рекомендовали и сами свои сокращали Россию и увеличивали Турцию.
avatar

INROS

mitrych, ок, понял. Спасибо.
Новое слово на нашем рынке — инвестиционный пузырь )
avatar

McFly

McFly, ну не новое).Я бы сказал по другому-«вынужденный инвестиционный пузырь»))
фонды борются за клиентов, и вынуждены соревноваться между собой)Ибо если фонд A, нацеленный на ту же Россию, хуже фонда B-нацеленного на тот же страновой сегмент, у него могут отобрать деньги)
в результате если у кого то в большой деле растущая история, конкуренты лихорадочно докупают ту же бумагу продавая падаюшие)
тем самым мы можем наблюдать, к примеру, такие фантастические истории, как с «русcким Apple»(так уважительно называют Магнит))
Понятно что бумага хорошая, но она давно уже не дешевая)… Но иметь ты ее обязан в портфеле
а на будущее
почему я призываю к осторожности.
Наш рынок в числе ведущих по росту с начала года.Мы же не знаем, у кого какие планы, но вполне ворможно что где то у кого то родится к примеру идея типа «Россию подняли неплохо, можно ее и пофиксить, перезайдем потом пониже… вместо нее можно купить что то остающее… смотрим, что можно взять похожее… слушайте-идея, бразилию мы недавно пофиксили аж так что она в минусах в этом году… в принципе уже интересно, давайте немножечко попродаем русских и купим латинскую америку»
И мы на ровном фоне с учетом глубины нашего рынка за пару дней получим условные минус 3-4 процента, переходящие в панику
avatar

mitrych

покупаем покупаем, не проходим мимо, ответы мы найдем после IPO биржы) это касается сбербака)

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UP